Technical Analysis, 27th Feb 2013

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.2980-1.3190	Down	1.3260	1.3050		1.3120	1.2980	1.3190
			1.3190	1.2980
USD/JPY	91.00-92.80	Up	92.80	91.00	91.60		92.80	91.00
			92.20	90.40
GBP/USD	1.5020-1.5230	Down	1.5300	1.5090		1.5160	1.5020	1.5230
			1.5230	1.5020
USD/CHF	0.9210-0.9420	Up	0.9420	0.9210	0.9280		0.9420	0.9210
			0.9350	0.9140
AUD/USD	1.0120-1.0330	Down	1.0400	1.0190		1.0260	1.0120	1.0330
			1.0330	1.0120
NIKKEI	11300-11510	Up	11510	11300	11370		11510	11300
			11440	11230
HANGSENG	22510-22870	Up	22870	22510	22630		22870	22510
			22750	22390
KOSPI	265.70-269.00	Up	269.00	265.70	266.80		269.00	265.70
			267.90	264.60
GOLD	1601.30-1626.00	Up	1626.00	1601.30	1609.50		1626.00	1601.30
			1617.80	1593.00

Italia Menjual Obligasi Tenor 10-Tahun Pada Yield Lebih Tinggi

Pemerintah Italia berhasil menjual surat utang yang jatuh tempo tahun 2023 pada yield 4.83% dibandingkan lelang sebelumnya di bulan February sebesar 4.17%. Sementara tingkat permintaan terhadap obligasi tersebut dilaporkan sangat tinggi, bahkan mencapai overbidding.

Pasar aset Italia menjadi lebih tenang paska hasil lelang obligasi ini, sementara mata uang Euro terkerek naik menguji level 1.3100.

Chief manager produk trading forex dan keuangan di Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation, Tsunemasa Tsukada menyatakan bahwa pergerakan yield obligasi sebelum dan sesudah lelang ini masih perlu dimonitor lebih lanjut.   

Hasil lelang yang menemui permintaan cukup solid kemungkinan besar memicu kelegaan para investor yang akan tercermin pada penurunan yield obligasi Italia sehingga berpotensi memicu koreksi keatas berbagai aset yang jatuh tajam paska pemilu Italia sebelumnya.

Fed's Bernanke Masih Dukung Program Pembelian Obligasi

Pimpinan federal Reserve, Ben S. Bernanke, isyaratkan bank sentral masih akan melanjutkan program pembelian obligasi akibat lebih besarnya manfaat yang diberikan terhadap ekonomi daripada resiko yang mungkin timbul. "Fed telah mempertimbangkan resiko yang dapat timbul dari kebijakan yang ditempuh. Namun, untuk saat ini kami tidak melihat adanya peningkatan resiko yang dapat melebihi manfaat untuk menciptakan pemulihan ekonomi yang kuat dan lebih banyak lapangan pekerjaan," ujar Fed's Bernanke di awal konverensi pers di depan parlemen AS. Komentar Fed's Bernanke ini lebih dovish jika dibandingkan dengan minutes pertemuan FOMC di Januari yang mengkhawatirkan dampak dari stimulus moneter. Ini berarti, Fed mungkin akan tetap menjalankan kebijakan moneter longgarnya hingga pemulihan ekonomi AS berkelanjutan. Dollar AS berfluktuasi di awal pidato Fed's Bernanke dan volatilitas pasar masih akan cukup tinggi seiring Fed's Bernanke memulai konverensi pers-nya

Technical Analysis, 21st Jan 2013

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.3220-1.3430	Up	1.3430	1.3220	1.3290		1.3430	1.3220
			1.3360	1.3150
USD/JPY	89.10-9090	Up	90.90	89.10	89.70		90.90	89.10
			90.30	88.50
GBP/USD	1.5760-1.5970	Up	1.5970	1.5760	1.5830		1.5970	1.5760
			1.5900	1.5690
USD/CHF	0.9240-0.9450	Down	0.9520	0.9310		0.9380	0.9240	0.9450
			0.9450	0.9240
AUD/USD	1.0400-1.0610	Up	1.0610	1.0400	1.0470		1.0610	1.0400
			1.0540	1.0330
NIKKEI	10850-11060	Up	11060	10850	10920		11060	10850
			10990	10780
HANGSENG	23400-23760	Up	23760	23400	23520		23760	23400
			23640	23280
KOSPI	260.80-264.10	Up	264.10	260.80	261.90		264.10	260.80
			263.00	259.70
GOLD	1673.10-1697.80	Up	1697.80	1673.10	1681.30		1697.80	1673.10
			1689.60	1664.80

Goldman Perkirakan Emas Reli Ditengah Debat Batas Utang

Emas akan naik untuk tiga bulan kedepan seiring anggota parlemen AS mencoba untuk mengatasi masalah plafon utang AS dan lambatnya pemulihan pada negara dengan perekonomian terbesar didunia, Goldman Sachs Group Inc. mengatakan, mereka menyarankan investor untuk bertaruh pada penguatan emas.

“kami melihat harga pada saat ini sebagai titik masuk yang baik untuk membangun kembali posisi beli baru,” analis Damien Courvalin dan Alec Philips menulis pada sebuah laporan pada tanggal 18 Januari. Bank menegaskan kira-kira target untuk tiga bulan kedepan dikisaran $1825/ons,  karena sepertinya harga diperkirakan melemah pada paruh kedua seiring reboundnya ekonomi AS.

Emas pada kuartal lalu turun sebanyak 5.5%, itu merupakan performa terburuk sejak 2008, dipicu perkiraan untuk pemulihan dan potensi berakhirnya stimulus bank sentral di AS. Penguatan emas akan sampai $1825/ons, emas akan reli konsisten sampai adanya keputusan tentang batas utang AS, tulis analis. Sejak 1960, Kongres telah menaikan atau merevisi batas utang sebanyak 79 kali, menurut Departemen Keuangan.

“Ketidakpastian yang terkait dengan masalah utang, dikombinasikan dengan perkiraan ekonom kami untuk melemahnya GDP AS pada kuartal pertama 2013, menyusul dampak negatif dari tingginya pajak yang akan mendorong emas” untuk mencapai target tiga bulan kedepan, tambah mereka.

Review Musim Laporan Earnings AS & Imbasnya Terhadap Dollar AS

Seiring dengan debat pemotongan anggaran belanja yang kemungkinan akan kembali dipending oleh Kongress AS untuk beberapa bulan lagi, fokus para pelaku pasar kemungkinan akan bergeser sementara pada musim laporan earnings korporat AS, karena sinyal pertumbuhan profit korporat biasanya dapat mengimbangi pesimisme data ekonomi AS lainnya yang kurang begitu positif.

 Oleh sebab itulah, para pelaku pasar turut memanfaatkan peluang musim laporan ini serta imbasnya terhadap fluktuasi mata uang. Kebanyakan analis saham masih pesimis, dengan estimasi laporan earnings Q4 2012 akan lebih lemah dibanding Q3 akibat faktor penguatan Dollar sejak Oktober - Desember 2012 menyebabkan penurunan revenue perusahaan.  

Musim laporan earnings pada dasarnya merupakan musim laporan laba dari triwulan sebelumnya oleh berbagai perusahaan di AS. Analis dan manajer investasi biasanya akan merespon berbagai laporan tersebut pada sejumlah saham CFD dan indeks saham. Di triwulan keempat, Dollar AS mengalami penguatan hampir terhadap seluruh mata uang dan akhirnya baru mengalami koreksi melemah di pertengahan Desember 2012. Ada beberapa perusahaan yang diuntungkan oleh pelemahan Dollar tersebut, namun tidak sedikit juga yang terpukul oleh penguatan Dollar AS sejak Oktober.

Salah satu perusahaan yang paling sensitive terhadap fluktuasi nilai tukar Dollar AS adalah Google. Dalam beberapa tahun terakhir mereka akhirnya mengimplentasikan hedging untuk memproteksi fluktuasi pada Dollar AS. Penguatan Dollar terhadap Euro dan Poundsterling akan mengakibatkan penurunan revenue internasional Google, bila dibandingkan nilai tukar yang konstan maka kinerja perusahaan tersebut akan meningkat sekitar 7% lebih tinggi.

Selain Google, perusahaan lainnya yang beroperasi secara internasional seperti Apple, eBay dan Amazon juga berpotensi untuk terkena imbas negatif dari penguatan Dollar AS. Selain sektor teknologi, contoh lainnya adalah McDonald’s yang turut tergerus oleh penguatan Dollar AS terhadap Euro dan Poundsterling.

Di lain sisi, penurunan laju earnings akan menyebabkan pelemahan harga saham sehingga potensial memicu risk aversion / sentimen pengalihan resiko, yang turut mempengaruhi pergerakan major currencies untuk melemah akibat penguatan Dollar AS.

Setelah Alcoa memulai musim laporan pendapatan di AS, prospek pertumbuhan pendapatan berbagai korporasi di AS masih menjadi faktor yang perlu dicermati untuk aset berisiko dalam beberapa bulan mendatang. Sejauh ini terdapat 23 perusahaan yang telah merilis laju laba nya, dengan agregat kejutan positif masih sejalan dengan kinerja yang tampak seperti sebelumnya di Q3.

Meskipun terdapat kecemasan penurunan pendapatan, secara keseluruhan laju Earnings per Share (EPS) berbagai komponen saham dalam indeks S&P500 masih lampaui ekspektasi dengan persentase kejutan positif sekitar 65% seperti yang terjadi di Q2. Namun dengan pertumbuhan laba yang masih berada dibawah rata-rata sejak Q3 2008, dengan pertumbuhan EPS Final hanya mencapai 1% YoY secara keseluruhan, dan hanya mencapai 0.3% di luar sektor keuangan.

Selanjutnya apakah laporan earnings di Q4 dapat melampaui ekspektasi, sejalan dengan trend secara historis?

Sepanjang Q4, revisi berbagai analis untuk EPS indeks saham AS masih kebanyakan negatif namun stabil, mencerminkan estimasi perbaikan data ISM manufaktur AS, namun revisi penurunan laba lebih banyak negatif untuk sektor teknologi, industri dan sektor energi dimana ketiga sektor tersebut rentan akibat eksposur yang relative tinggi ke pasar asing.

Selain itu laju pertumbuhan earnings di 3 sektor tersebut juga diproyeksi pada level terendahnya akibat minimnya kejutan positif selama Q3. Indikator sektor jasa ISM masih kondusif untuk sektor manufaktur khususnya ditunjang oleh pemulihan sektor real estate dan data pesanan durable goods yang moderat. Namun sektor yang berorientasi domestik kemungkinan akan mengecewakan, akibat pelemahan sentimen konsumen AS akibat ketidakpastian fiscal cliff yang baru terkait anggaran belanja dan resolusi plafon utang AS ditambah lagi imbas negatif berakhirnya payroll tax serta kenaikan pajak pendapatan bagi sebagian individu yang memiliki pendapatan lebih besar hasil dari kesepakatan pajak Obama dan Senat beberapa waktu lalu.

Secara keseluruhan proyeksi earnings Q4 cenderung dalam trend penurunan, sehingga perlu diwaspadai fluktuasi major currencies yang mengalami tekanan jual akibat reaksi bullish Dollar ketika dirilis nya laporan earnings yang bearish untuk saham.  Jika dikombinasi dengan resiko fiscal cliff yang baru di Q1 2013, maka rekomen untuk melakukan akumulasi jual di pairing GBPUSD, AUDUSD dan akumulasi beli di mata uang USDJPY sepanjang Q1 2013 ini.

Pengaruh BoJ Meeting Pada Yen & Nikkei

Menjelang rapat kebijakan moneter BoJ yang pertama semenjak Shinzo Abe menjabat sebagai PM baru Jepang, bank sentral diekspektasikan dalam tekanan oleh keinginan PM Shinzo Abe dalam menaikkan target inflasi menjadi 2%.

Berdasarkan hal tersebut, para investor telah mengantisipasi pelonggaran moneter yang agresif dengan memperdagangkan pairing USDJPY ke level tertinggi dalam 2,5 tahun terakhir dan terapresiasi hampir 14% sejak awal November, meski pada akhirnya terjadi profit taking sehari menjelang pengumuman BoJ.

Beberapa hal yang perlu diperhatikan oleh para investor pada pengumuman BoJ, antara lain: target inflasi BoJ, sementara ini target inflasi BoJ hanya sebesar 1% dan ini berarti bank sentral harus mempertahankan kebijakan suku bunga rendah sampai setidaknya target inflasi tercapai, dengan menaikkan target inflasi menjadi 2%, maka hal ini juga akan menaikkan komitmen pembelian obligasi Jepang. Maka jika BoJ tidak jadi menaikkan target inflasi, maka kekecewaan para investor akan tampak pada pelemahan USDJPY yang tentunya negatif untuk indeks saham gabungan Nikkei.

Faktor lainnya yang perlu diperhatikan adalah program pembelian aset yang ditambah, selain target inflasi, para investor juga ingin mencari kejelasan rencana dan action dari BoJ dengan setidaknya penambahan program pembelian aset sebesar 10 trilyun Yen, atau lebih besar. Angka yang lebih dari 10 trilyun Yen potensial untuk menyeret USDJPY dan Nikkei.

Selain itu para pelaku pasar turut memperhatikan komentar terhadap pelemahan Yen Jepang, jika pejabat BoJ mengekspresikan pelemahan mata uang Yen Jepang yang terlampau cepat, maka kenaikan USDJPY akan terbatas. 

(Sap)

Babak Baru Bullish Emas di 2013

 Begitu banyak asumsi menaungi pergerakan harga emas di tahun 2013. Meskipun hanya menguat sebanyak 7% tahun lalu, sebagian besar perusahaan investasi dan pengamat masih yakin kalau logam mulia ini mampu mencetak rekor tinggi baru dalam beberapa bulan ke depan. Tidak terkecuali Danske Bank dan Credit Suisse, yang selama ini dikenal sebagai dua institusi paling ulung dalam urusan ramal-meramal harga emas.

 

Sebagian besar analis emas dan logam mulia yang disurvei oleh Bloomberg masih memiliki proyeksi bullish terhadap pergerakan emas tahun ini. Hasil survei terhadap 26 analis menghasilkan proyeksi median bahwa harga mampu menembus rekor $1,997.50 per ons di akhir bulan Desember mendatang. Monexnews merangkum proyeksi harga emas di tahun 2013 dari beberapa analis perusahaan keuangan ternama dunia.

1. Danske Bank - Copenhagen, Denmark

Christin Tuxen, analis perusahaan yang sukses meramalkan harga emas selama delapan kuartal berturut-turut ini, memperkirakan kisaran level rata-rata tahun 2013 di $1,720 per ons. Kemudian emas akan melemah ke sekitar $1,600 di tahun 2014.

2. Credit Suisse - London, Inggris

Tom Kendall memprediksi harga emas berkisar di $1,740 dan $1,720 di tahun 2013 dan 2014. Sementara analis Jochen Hitzfeld yang berbasis di Muenchen, Jerman menetapkan level $1,700 dan $1,800 per ons sebagai target realistis. Patut dicatat bahwa harga emas sudah naik lebih dari enam kali lipat sejak periode bullish dimulai tahun 2001 silam. "Emas masih memiliki peran penting sebagai alat diversifikasi portofolio," ujar Kendall dalam prediksinya. Ia menambahkan bahwa hanya investor spekulan yang akan mengurangi kepemilikan tahun ini, sedangkan investor jangka panjang belum akan meninggalkan aset emas.

Alasan utama di balik prediksi analis-analis Danske dan Credit Suisse mengacu pada minat beli bank sentral, yang membutuhkan logam mulia ini sebagai media hedging melawan risiko inflasi dan devaluasi mata uang. Sementara proyeksi harga untuk 2014 diturunkan karena pertumbuhan ekonomi membaik dan ancaman risiko berkurang saat itu sehingga minat investasi pada aset safe haven mulai surut. Adapun lembaga keuangan UniCredit menyebut iklim suku bunga rendah akan tetap menjaga daya tarik emas.

3. Morgan Stanley - Amerika Serikat

Perusahaan layanan keuangan ini memangkas proyeksi harga untuk tahun 2013 dari $2,175 (estimasi Mei 2012) menjadi $1,853. Morgan Stanley tidak lagi terlalu bullish dalam menetapkan target harga karena mempertimbangkan kondisi ekonomi di beberapa negara maju.

4. JPMorgan Chase - Amerika Serikat

JPMorgan Chase & Co mengakhiri rekomendasi 'hold' terhadap emas pada tanggal 4 Januari lalu, seraya menyarankan investor untuk kembali berburu emas saat harganya melemah ke $1,550.

5. Goldman Sachs - Amerika Serikat

Goldman tidak menyebut berapa level rata-rata bagi pergerakan harga tahun ini namun optimis harganya bisa kembali mencapai titik puncak. Sedangkan untuk tahun 2014, level $1,750 diperkirakan dapat tertembus atau setara dengan kenaikan sekitar 3,9% dari kisaran harga saat ini.

India Naikkan Pajak Impor Emas Menjadi 6%

India menaikkan pajak impor Emas menjadi 6% dari sebelumnya 4% sebagai upaya untuk kurangi lonjakan impor Emas, yang menjadi salah satu penyebab atas membengkaknya defisit neraca berjalan India. Pemerintah juga turut menaikkan pajak untuk platinum menjadi 6% dari sebelumnya 4%. Menurut pernyataan Menteri Urusan Ekonomi Arvind Mayaram perubahan ini akan berlaku secepatnya.

Defisit neraca India membengkak ke level rekor tertinggi -$22.3 milyar, atau 5.4% dari GDP pada periode Juli-September, sebagian besar disebabkan oleh impor minyak mentah dan Emas. Defisit yang besar ini turut menekan mata uang rupee sebesar 3% terhadap Dollar AS sepanjang 2012, setelah sempat anjlok 16% di tahun 2011.

India merupakan konsumen logam mulia terbesar dunia dan memenuhi permintaan tersebut melalui impor. Mr. Mayaram melaporkan impor Emas selama periode April – Desember 2012 mencapai total $38 milyar.

Fed Perkirakan Pembelian Obligasi Akan Berakhir Pada Tahun 2013

Para pembuat kebijakan Federal Reserve mengatakan bahwa mereka mungkin akan mengakhiri program pembelian obligasi sebesar $85 milyar perbulan sekitar tahun 2013 dengan terbaginya suara anggota, yang ingin berakhirnya program ini antara pertengahan atau akhir tahun 2013. "Beberapa anggota mengungkapkan pandangannya bahwa pembelian aset mungkin akan dijamin berlangsung sampai akhir 2013” sementara itu beberapa anggota lainnya tidak ada kerangka waktunya, menurut catatan dari pertemuan Federal Open Market Committee 11-12 Desember yang dirilis pada hari ini di Washington.”Beberapa anggota lainnya berpikir bahwa itu mungkin akan sesuai untuk memperlambat atau menghentikan pembelian baik sebelum akhir tahun 2013, mengutip dari kekhawatiran tentang stabilitas keuangan atau ukuran dari neraca perdagangan.”

Kompromi Fiskal AS Berakibat Negatif Pada Dollar AS

Situasi pasar keuangan dunia di awal 2013 diwarnai kelegaan kompromi fiskal AS untuk menghindari kenaikan pajak yang terlampau tajam serta penghematan anggaran belanja yang ditakutkan dapat menghantam ekonomi menuju resesi.

Bagaimanapun masih ada kecemasan bahwa sistem politik AS akan mengalami kesulitan memproduksi program reduksi utang di masa mendatang, sehingga peluang downgrade rating kredit AS masih cukup terbuka. Apalagi kompromi fiskal yang diraih oleh para pemangku kebijakan AS sebenarnya masih belum termasuk program spending/ anggaran belanja AS serta problem batas plafon pinjaman pemerintah AS yang perlu dinaikkan sebelum tenggat waktu akhir February 2013.

Berdasarkan estimasi Societe Generale, kesepakatan fiskal AS ini dapat mengangkat pertumbuhan GDP AS sekitar 0.5 persen poin menjadi 2% s.d 2.5% di tahun ini. Namun ketidakpastian proses pencapaian kesepakatan berikutnya masih berpotensi mempengaruhi tingkat keyakinan konsumen AS sehingga menghambat pertumbuhan AS.

Bagi Dollar AS sendiri, kecemasan terhadap pertumbuhan ekonomi AS dapat mendongkrak minat para investor terhadap valuta safe haven seperti Dollar.

Namun jika pertumbuhan masih terhambat ditengah resiko downgrade rating, serta kebijakan moneter The Fed secara keseluruhan masih akomodatif maka pasar aset AS (saham dan obligasi) secara keseluruhan menjadi tidak atraktif bagi para investor, sehingga berimbas pada pelemahan Dollar AS karena menjadi kurang diminati pada fase ini.

Pengumuman Minutes FOMC Jatuhkan Emas

Emas berjangka turun dalam perdagangan elektronik seiring menguatnya dollar setelah para pembuat kebijakan Federal Reserve mengatakan bahwa mereka mungkin akan mengakhiri program pembelian obligasi sebesar $85 milyar perbulan di tahun 2013. Greenback naik ke level tertinggi terhadap sebagian besar mata uang setelah hasil minutes FOMC 11-12 Desember menunjukkan beberapa anggota terbagi untuk mengakhiri program ini antara yang pertengahan atau akhir tahun.” Setelah euforia diawal, orang-orang menyadari bahwa pengumuman yang dbuat kemarin hanya solusi sementara, dan masalah masih tetap ada,” kata Frank Lesh, seorang trader di FuturePath Trading di Chicago.” Banyak investor kini beralih ke uang.

Emas Merosot 1% Pasca Hasil Pertemuan Feds

Kontrak emas AS untuk bulan Februari melemah sebanyak 1% ke dekat $1,655 per ounce hari Jumat ini terkait sinyal bahwa Federal Reserve masih sangat mengkhawatirkan kebijakan moneter sebagai stimulus, yang mengurangi posisi emas sebagai safe-haven sebagai perangkat menghadapi inflasi.

Para petinggi dari Federal Reserve masih sangat mengakhawatirkan kuatnya potensi resiko pembelian aset oleh bank sentral AS tersebut di pasar keuangan, bahkan saat mereka bersiap untuk melanjutkan program stimulus saat ini.

Portugal Kaji Kebijakan Penghematan

Presiden Portugal telah meminta Mahkamah Konstitusi (MK) untuk mengkaji kebijakan pajak apakah sesuai dengan Undang-Undang. Ini tentunya dapat menjadi batu sandungan bagi upaya pemerintah untuk mencapai target defisitnya dan tegaskan munculnya sikap pertentangan dari pemerintah sendiri untuk menjalankan kebijakan penghematan. Kenaikan pajak memang menyakitkan bagi rakyat namun ini merupakan cara untuk memastikan tercapainya target defisit yang merupakan prasyarat pencairan dana bailout. "Saya telah mengajukan permintaan agar MK memutuskan apakah anggaran pemerintah untuk tahun 2013 sesuai dengan Undang-Undang. Kebijakan pajak sangat mempengaruhi sebagian orang; ini menimbulkan pertanyaan apakah kebijakan tersebut terdistribusi dengan adil," tutur Presiden Anibal Cavaco Silva. Proses pengkajian oleh MK akan memakan waktu berbulan-bulan namun pasar cukup cemas mengantisipasi hasilnya. Tahun lalu, MK telah membatalkan kebijakan penghapusan bonus kepada pegawai negeri sehingga memaksa pemerintah untuk menemukan alternatif pendapatan lainnya.

Emas Potensial Incar Target Bullish $1700

Emas berjangka melonjak diatas $1680 per troy ons menyambut kabar positif bahwa White House dan Senat Republik telah meraih kesepakatan untuk menghindari jurang fiskal. Kesepakatan yang telah mendapat persetujuan di tingkat DPR tersebut akan menunda pemotongan anggaran belanja sekitar 2 bulan disertai dengan kenaikan pajak untuk individu yang memiliki pendapatan diatas $450,000 dalam setahun. Terpantau sejauh ini harga spot Emas menguat 0.43% di level $1,682.44, setelah meraih titik tertinggi intraday di $1,684.69 dan level terendah hariannya di $1,670.72.

Secara teknikal, bias intraday masih bullish, namun dibutuhkan penembusan konsisten & penutupan harian diatas level $1686 untuk memicu momentum bullish lebih lanjut mengincar area 1691 & 1700. Di sisi bawahmya, support terdekat tampak di area 1675, anjlok lagi dibawah area tersebut dapat membawa harga ke zona netral namun secara keseluruhan skenario bullish masih utuh selama harga mampu bertahan diatas area 1655.

Persetujuan Anggaran AS Memicu Rally Emas

Harga emas naik ke level tinggi 2 pekan, rally bersama komoditas lainnya seiring pelemahan dollar, setelah pemerintah AS menyetujui anggaran untuk menghindari kenaikan pajak penghasilan bagi sebagian besar pekerja, meredakan kecemasan bahwa pemulihan di AS mungkin akan terhambat. Hasil voting 257-167 pada House of Representatives AS mengakhiri perjuangan sepanjang tahun mengenai bagaimana cara untuk menghindari kenaikan pajak dan pemangkasan belanja secara otomatis senilai 600 milyar dollar yang dikenal sebagai fiscal cliff.

“Untuk jangka pendek pasar terpengatuh oleh diskusi fiscal cliff dan apa yang terjadi di AS,” ucap Nick Trevethan, strategis komoditas senior pada Australia & New Zealand Banking Group Ltd. “Sebagaian besar faktor positif yang akan mendukung harga emas masih ada yaitu tingkat suku bunga yang sangat rendah, kebijakan bank sentral yang sangat akomodatif, dan rencana diversifikasi bank sentral.”

Industrial Profit China Berangsur Normal

Angka industrial profits di China tumbuh cukup bagus di bulan November sekaligus melanjutkan kenaikan yang sudah terjadi satu bulan sebelumnya. Hal ini menjadi pertanda bahwa gairah ekonomi di negara perekonomian terbesar Asia mulai membaik di penghujung tahun. 

Tingkat keuntungan perusahaan industri utama China melonjak 22.8% dibandingkan bulan November 2011. Akselerasi kenaikannya bahkan menjadi yang tercepat sejak Desember 2011. Sementara di bulan Oktober, profit pelaku bisnis sudah naik sebanyak 20.8%, demikian laporan dari National Bureau of Statistics hari Kamis.

Data keuntungan perusahaan kian memperkuat rangkaian hasil bagus yang dicatat oleh China. Sejak bulan September lalu, serial data ekonomi dirilis menguat, mulai dari laporan industrial production hingga purchasing managers index. Industrial profit sendiri sudah turun selama enam bulan pertama tahun ini sebelum akhirnya mampu pulih kembali di bulan September. "Terdapat tiga tiga lini yang mencatat pertumbuhan signifikan, namun yang terpenting adalah membaiknya profit margin," ulas Lu Ting, Ekonom Bank of America-Merril Lynch.

Kabar ini akan menjadi sentimen bagus bagi investor yang menyukai saham lapis atas di bursa China. Komponen blue chips sendiri telah mencatat rally apik bulan ini setelah sempat mengalami fase sulit selama setahun terakhir. "Jelas sekali bahwa saham golongan A merespon langsung rangkaian data bagus. Namun pada akhirnya tingkat profit emiten-lah yang akan menjadi pendorong utama," tambah Lu. Indeks benchmark Shanghai Composite mengakhiri sesi pagi dengan pelemahan 0.2% ke 2216.55. Indeks telah menguat sekitar 12% bulan ini setelah sempat anjlok 10.0% dalam sebelas bulan terakhir. Data industrial profit China mencakup pendapatan pelaku bisnis dan industri terbesar nasional dengan jumlah laba minimal CNY20 juta.

2013, Inggris Rawan Kebanjiran Rumah Tangga Miskin

Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, warga Inggris bersiap menyambut hari Natal dengan penuh kegalauan. Pengetatan sabuk belanja harus dilakukan sejak sekarang karena kondisi ekonomi tahun depan bisa jadi semakin suram.

Sebuah survei yang dilakukan oleh Markit menyebut bahwa sebanyak 43% rumah tangga sudah meyakini bahwa pos keuangan masing-masing akan lebih buruk di tahun 2013. Sementara hanya 24% responden yang memperkirakan daya beli dan koceknya jadi lebih baik di tahun yang baru. "Sebanyak tiga perempat kepala keluarga tidak melihat potensi perbaikan keuangan sehingga tingkat permintaan konsumen rentan menyusut untuk jangka pendek," urai Tim Moore, Ekonom Senior Markit. Moore juga menambhakan bahwa persepsi inflasi Inggris masih belum stabil dan jaminan pekerjaan belum terlalu jelas di seluruh Inggris.

Inggris terjebak dalam program pemangkasan anggaran melalui komponen penghematan belanja dan kenaikan pajak. Hal inilah yang memicu perlambatan ekonomi dan penurunan daya beli konsumen dalam satu tahun terakhir. Pemerintah pusat bahkan memperkirakan langkah efisiensi berlanjutu hingga 2018, atau satu tahun lebih lama dibanding rencana sebelumnya. Meski perekonomian Inggris mulai bergeliat lagi di kuartal III lalu, rasionya justru direvisi turun oleh dari 1.0% menjadi 0.9%. Kalaupun ada faktor yang menopang kinerja ekonomi tahun ini tak lain adalah penyelenggaraan Olimpiade London.

GDP Inggris masih berada di kisaran 3% di bawah level pra-resesi. Namun analis pasar keuangan memprediksi negara perekonmian terbesar ke-enam dunia ini kembali mengalami kontraksi di kuartal IV. Pemerintah juga masih berjuang menurunkan bunga obligasi yang membengkak. Data terbaru memperlihatkan bahwa defisit anggaran nasional sudah mencapai £17.5 miliar di bulan November, ataumasih di atas catatan tahun lalu yang sebesar £16.3 miliar.

Kombinasi antara pemangkasan anggaran, penurunan jumlah pendapatan, inflasi dan warisan hutang berpotensi mengekang daya beli konsumen. Padahal banyak orang Inggris yang kondisi ekonominya tidak sebaik satu dasawarsa lalu. Hasil penelitian lembaga independen Resolution Foundation menyebut bahwa terdapat 3.6 juta keluarga memiliki beban hutang di luar batas kemampuan. Mereka menghabiskan lebih dari seperempat pendapatan untuk membayar hutang, baik yang berupa pinjaman dengan jaminan atau tanpa agunan. "Inti dari pesimisme di tahun 2013 berada di lini keuangan warga, yaitu soal rendahnya pendapatan dan bertambah tingginya biaya hidup," tambah Moore. Skenario terburuk untuk tahun ini adalah kian banyaknya kepala keluarga yang harus mencari bahan pangan dari donasi orang-orang yang merayakan Natal. The Trussell Trust, lembaga yang memiliki pos makanan gratis di 250 lokasi, memperkirakan ada 15.000 orang yang datang meminta bantuan makanan sepanjang liburan akhir tahun. Jumlah tersebut dua kali lebih banyak dibanding tahun lalu.

Pembahasan Fiskal AS (Masih) Pangkas Kinerja Emas

Harga emas bergerak turun hari Kamis, membuat logam mulia untuk menyerahkan gain semalam pasca hari Natal kemarin, dengan para investor yang terus mengawasi pembicaraan antara Gedung Putih dan Kongres untuk menghindarkan ekonomi AS dari kejatuhannya ke dalam jurang resesi tahun depan.

Spot emas telah turun sebanyak $2.83 per ounce ke $1,656.66, tetapi masih berada dalam kisaran rendahnya 4 bulan yang terjadi di pekan lalu.

Kontrak emas AS untuk bulan Februari merosot sebanyak $3.10 per ounce ke $1,657.60.