FED research

Federal Reserve harus mulai menaikkan suku bunga sekarang untuk menghadang inflasi kemudian, Rep Paulus Ryan mengatakan kepada CNBC.

Berbicara sehari sebelum Ketua Fed Ben Bernanke dijadwalkan untuk mengunjungi Capitol Hill untuk sidang Kongres pada kebijakan moneter, Republik Wisconsin dan kepala Rumah Cara Sarana dan Komite menyatakan pemesanan tentang arah bank sentral.

"Aku khawatir mereka tidak akan lebih dulu inflasi," kata Ryan. "Aku khawatir mereka akan melihatnya terlambat dan kita akan punya masalah."

Fed minggu lalu suara bulat untuk tetap di kebijakan saat ini tentu saja-longgar tingkat nol-bunga moneter dan membeli senilai $ 600 milyar Treasurys untuk mengedarkan lebih banyak uang dalam sistem keuangan.

Tapi pasar obligasi mendapatkan gelisah sejak keputusan itu, pengiriman hasil yang lebih tinggi selama tujuh sesi lurus sebagai pedagang tumbuh curiga atas ancaman inflasi di satu sisi dan prospek untuk akselerasi lebih cepat dalam pemulihan di sisi lain.

Kebijakan moneter ketat, termasuk menaikkan suku bunga secara bertahap, adalah penting untuk menjaga inflasi terkendali sebelum keluar dari tangan, kata Ryan.

"Saya takut mereka akan mencoba untuk mengepel semua kelebihan uang ini setelah sapi di luar gudang, setelah ekspektasi inflasi telah terbentuk," katanya. "Kredibilitas dan persepsi adalah segalanya ketika datang ke kebijakan moneter, dan ketakutan saya adalah uang suara sekunder terhadap pertumbuhan lapangan kerja jangka pendek. Ironi dari hal ini adalah uang kuat merupakan prasyarat yang diperlukan terhadap pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan."

Ryan mengatakan ia tidak tertarik dalam setiap upaya untuk "pojok" Bernanke selama pemeriksaan, melainkan ingin memastikan tujuan Fed tentang kebijakan moneter adalah sama dengan Kongres yang dikuasai Partai Republik baru dalam hal kebijakan fiskal.

"Saya ingin mencoba untuk mendapatkan rasa mana mereka akan pergi dan apa yang mereka pikir adalah kebijakan yang tepat," katanya. "Ini akan membantu untuk mendapatkan kita menggerakkan jarum pada pengeluaran Presiden bicara sekitar $ 400 milyar pada tabungan selama lima tahun.. Itu hampir tidak ada dalam skema seluruh hal."

Ia juga mengatakan ia gembira bahwa Kongres semakin serius tentang hutang dan defisit, yang ia sebut "kenaikan pajak tangguhan."

"Perdebatan bahwa kita memiliki hak sekarang di DPR adalah sebuah perdebatan besar (dari) berapa banyak kita harus mengurangi pengeluaran yang bukan seharusnya kita meningkatkan pengeluaran," kata Ryan. "Jadi aku senang debat ini kita mengalami ini adalah awal dari awal.."

China naikkan rating suku bunga

Cina menaikkan suku bunga pada hari Selasa, meningkatkan kedua hanya dalam waktu enam minggu, mengintensifkan kampanye keras kepala terhadap inflasi tinggi.

waktu itu mengejutkan, datang pada hari terakhir dari China liburan Tahun Baru Imlek, tetapi investor sudah lama diharapkan lebih pengetatan moneter sebagai Beijing berjuang untuk mengendalikan tekanan harga dan menangkal gelembung properti.

Benchmark suku bunga deposito satu tahun akan diangkat sebesar 25 basis poin menjadi 3 persen, sedangkan suku bunga kredit satu tahun juga akan dinaikkan sebesar 25 basis poin menjadi 6,06 persen, Bank Rakyat Cina mengatakan.

Kenaikan berlaku dari Feb.9. Meskipun inflasi tahunan melambat menjadi 4,6 persen pada Desember, sudah diatur untuk mengambil lagi pada bulan Januari dengan harga makanan meningkat.

Ini adalah kenaikan tarif ketiga sejak China mulai siklus pengetatan moneter dengan sungguh-sungguh pada bulan Oktober.

"Saya tidak berpikir itu (kenaikan suku bunga China) akan terjadi hari ini, tetapi tidak peduli apakah Anda pikir itu akan terjadi hari ini atau besok. Anda tahu bahwa suku bunga naik," kata Mike Lenhoff, kepala strategi di Brewer Dolphin di London.

Dengan inflasi berjalan di dekat tercepat di lebih dari dua tahun, Beijing berharap tingkat yang lebih tinggi akan mendorong penabung untuk menyimpan lebih dari uang mereka di bank dan juga membebani permintaan untuk kredit KPR.

Anti-inflasi berbicara dari bank sentral dalam beberapa bulan terakhir telah prima investor untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut dan, bahkan dengan langkah terakhir, banyak yang percaya pengetatan lebih lanjut dalam kartu.

Sebuah jajak pendapat Reuters pada bulan Desember menunjukkan ekonom mengharapkan suku bunga deposito satu tahun naik menjadi 3,25 persen pada bulan Juni.

Sementara kebijakan yang lebih ketat mungkin meletakkan tutup pada pertumbuhan China dan telah mengambil tol pada pangsa pasar negara itu, banyak analis percaya ada perlambatan ekonomi akan moderat.

Jika ada, bahwa China adalah pengetatan kebijakan pada saat AS dan tingkat suku bunga zona euro berada pada rekor terendah adalah merek keyakinan di dalam negara yang ekonominya, dunia terbesar kedua, adalah di tanah yang kokoh.

G-20 Kini G-Zero: Roubini & Bremmer

Kelompok 20 negara-negara industri sedang dalam perjalanan ke usang dan kusam, dan dunia berada pada titik di mana tidak satu negara atau suatu blok negara akan dapat menggerakkan sebuah agenda internasional, menurut Ian Bremmer, presiden Eurasia Group, dan Nouriel Roubini, Roubini ketua Ekonomi Global.

"Selama beberapa bulan terakhir, kelompok diperluas ekonomi terkemuka telah pergi dari calon konser bangsa ke hiruk-pikuk bersaing suara sebagai urgensi dari krisis keuangan telah berkurang dan keanekaragaman nilai-nilai politik dan ekonomi di dalam kelompok telah menegaskan itu sendiri, "tulis Bremmer dan Roubini dalam edisi / Maret April dari" Luar Negeri. "

A-G 2 dari Negara Amerika dan Cina adalah dari meja, karena "Beijing tidak memiliki kepentingan dalam menerima beban yang datang dengan kepemimpinan internasional," sementara G-3 dari Amerika Serikat, Eropa dan Jepang bukan merupakan alternatif , mereka menulis.

Amerika Serikat tidak memiliki sumber daya untuk melanjutkan sebagai penyedia utama barang publik global," kata Bremmer dan Roubini. "Eropa penuh diduduki untuk saat ini dengan menyimpan zona euro Jepang adalah juga terikat dengan masalah-masalah politik dan ekonomi yang kompleks di rumah.."

Hasil dari sebuah dunia di mana negara-negara maju dan negara-negara berkembang semua diadu satu sama lain akan "diintensifkan konflik di panggung internasional atas isu-isu sangat penting, seperti ekonomi makro koordinasi internasional, reformasi peraturan keuangan, kebijakan perdagangan, dan perubahan iklim," kata mereka .

Itu, pada gilirannya, akan menghambat ekonomi global sebagai perusahaan duduk di stok uang tunai menunggu era ragu-ragu untuk mengakhiri - mungkin menunggu dengan diperpanjang, mereka menambahkan.

"G-Zero tidak aspirasional, itu analitik," kata Bremmer pada World Economic Forum di Davos, Swiss bulan lalu "Sayangnya, itu juga di mana kita berada.".

Eropa Membuat Upaya Shed Light pada Short Selling

Para manajer investasi Hedge, David Einhorn tidak keberatan mengungkapkan taruhan melawan perusahaan, setidaknya pada istilah sendiri.

Selama bertahun-tahun, Mr Einhorn, pendiri Greenlight Modal [GLRE 28,31 0,05 (0,18%)], telah mengumumkan beberapa posisi pendek utama, terutama pada tahun 2008 ketika ia secara terbuka mencemoohkan Lehman Brothers hanya beberapa bulan sebelum bank investasi runtuh.

Tapi sekarang Mr Einhorn dan investor besar lainnya tidak punya pilihan di Perancis, di mana regulator mulai membutuhkan manajer uang untuk mengungkapkan setiap hari saham mereka bertaruh melawan di negara ini.

Pada 3 Februari, Greenlight Capital melaporkan hal itu pendek lebih dari 1 persen saham di Neopost, pemasok peralatan ruang surat Perancis.

Sementara hedge fund telah lama harus melaporkan posisi lama mereka di setiap tiga bulan, keputusan oleh otoritas Perancis membawa tingkatan baru dari transparansi kepada beberapa bergerak investasi yang paling dijaga ketat di dunia hedge fund.

Pada bulan Februari, Autorité des marches Finance, keuangan Perancis pasar regulator, mulai memerlukan hedge fund dan manajer investasi lainnya untuk mengungkapkan posisi pendek mereka ketika mereka mencapai 0,5 persen dari saham yang beredar sebuah perusahaan.

Inisiatif ini mencerminkan rencana oleh regulator Uni Eropa yang, di tengah krisis keuangan, ingin memantau potensi risiko short-selling.

Komisi Eropa sedang mempertimbangkan sebuah proposal yang akan mengharuskan semua negara anggota untuk mempublikasikan rincian tentang kepemilikan pendek investor. Pihak berwenang diharapkan memberikan suara pada mengukur tahun ini.

"Ini jelas merupakan suatu langkah ke arah yang tepat dalam hal transparansi menyediakan," kata Andrew Lo, profesor keuangan di Institut Teknologi Massachusetts, yang telah mempelajari dana lindung nilai untuk lebih dari satu dekade.

"Sementara itu baik untuk masyarakat, ada potensi konsekuensi yang tidak diinginkan."

Tindakan di Eropa melampaui upaya regulator dan pembuat kebijakan di Amerika Serikat.

Sebagai bagian dari tindakan Dodd-Frank reformasi keuangan, Komisi Sekuritas dan Bursa adalah menyusun peraturan yang akan membutuhkan dana lindung nilai untuk mengungkapkan lebih rinci tentang, leverage posisi mereka dan kinerja - meskipun informasi tersebut tidak akan publik.

Investor pendek saham karena berbagai alasan. Mereka mungkin berpikir saham sebuah perusahaan yang dinilai terlalu tinggi dan menuju jatuh. Atau mereka ingin mengurangi resiko dalam portofolio mereka.

Namun praktek telah lama diperdebatkan. Para pembela mengatakan taruhan seperti menyediakan likuiditas ke pasar dan meningkatkan efisiensi harga. Kritikus berpendapat itu mempercepat kerugian saham, menambahkan volatilitas yang tidak perlu pada saat stres pasar.

Ada informasi sedikit mengenai short-selling. rincian Limited sering dipublikasikan pada jadwal tertunda atau dalam bentuk agregat, sehingga sulit untuk mengetahui ukuran dan ruang lingkup posisi tersebut.

Perusahaan telah lama mengeluh bahwa short selling dapat menyebabkan manipulasi saham.

Dalam krisis keuangan, manajer di Bear Stearns dan Lehman Brothers menuduh investor besar menyebarkan desas-desus yang mengirim harga mereka jatuh dan menciptakan masalah likuiditas bagi bank investasi.

Pada saat itu, beberapa negara - termasuk Amerika Serikat, Inggris, Jerman dan Prancis - melarang praktek untuk saham pada perusahaan tertentu. Sejak itu, larangan sebagian besar telah diangkat.

Sebagai anggota parlemen di Eropa mencari cara untuk mencegah krisis lain, negara-negara di wilayah ini telah mengadopsi kebijakan mereka sendiri di sekitar strategi investasi, dengan aturan Prancis duduk di ujung lebih ketat dari peraturan kontinum.

pejabat Jerman memilih pada 31 Januari untuk memperpanjang aturan yang mewajibkan pengungkapan posisi pendek di saham 10 perusahaan, termasuk Deutsche Bank.

Tidak seperti di Perancis, informasi yang diungkapkan secara agregat, menunjukkan posisi pendek kolektif manajer uang pada saham tunggal.

Sejak 2008, Inggris Financial Services Authority telah memaksa perusahaan untuk melaporkan posisi pendek untuk 30 perusahaan keuangan, termasuk bank investasi Barclays Capital.

Uni Eropa bergerak untuk membuat kebijakan seragam untuk 27 negara anggotanya. Rencana, yang diterbitkan September lalu, akan membutuhkan perusahaan dengan posisi pendek 0,5 persen dari saham yang tersedia untuk publik mengungkapkan hal itu.

Undang-undang yang diusulkan, yang bisa berubah karena Menuju jalan melalui sistem ini, diharapkan muncul untuk suara tahun ini.

Tambal regulasi - dan ancaman menjulang aturan komprehensif di zona euro - telah mendorong hedge fund untuk daging sapi Facebook upaya mereka lobi.

utama perdagangan industri kelompok di Amerika Serikat, Dana Dikelola Asosiasi, mengatakan pihaknya berencana untuk membuka kantor di Brussels, markas Komisi Eropa.

Kelompok perdagangan juga telah mengirimkan surat meminta pihak berwenang Eropa untuk mempertahankan catatan pribadi, atau posting mereka anonim atau bersama.

Industri ini berpendapat bahwa pengungkapan tersebut dapat bertelur copycats, investor tidak canggih yang melihat gerakan dana lindung nilai dihormati seperti Greenlight dan memutuskan untuk mengikutinya.

Seperti menumpuk di dapat mengakibatkan tekanan yang tidak adil pada saham perusahaan.

Juru bicara Modal Greenlight menolak berkomentar. Lain mengatakan bahwa jika pelaku pasar berhenti korslet untuk menghindari peraturan pengungkapan, likuiditas akan mengering dan pasar akan kurang efisien.

Sebuah studi oleh regulator keuangan Inggris pasca krisis menemukan bahwa likuiditas dan menderita bagi mereka harga saham yang investor dilarang korslet. Tapi ada banyak isn'ta penelitian tentang bagaimana mengungkapkan posisi pendek individu akan mempengaruhi pasar.

Dua penelitian industri-dibiayai menunjukkan bahwa investor akan beresiko jika undang-undang yang diusulkan berlalu.

Satu studi, ditugaskan oleh Dana Managed Association, menemukan bahwa volume perdagangan turun 13 persen pada saham-saham tunduk pada peraturan pengungkapan di Inggris dan kesenjangan antara penawaran membeli dan menjual saham meningkat 45 persen.

Penelitian ini, bagaimanapun, adalah tidak pasti, para ahli mengatakan. Memang, banyak yang merasa aturan akan menjadi cara yang baik untuk menyeimbangkan apa yang baik bagi pasar dengan apa yang baik bagi masyarakat.

"Ini akan mempengaruhi hanya hedge fund besar yang mengenakan celana pendek mendasar," kata Charles Jones, seorang profesor keuangan dan ekonomi di Columbia Business School.

"Mungkin mencegah mereka dari melakukan hal itu, dan itu mungkin berarti bahwa harga memakan waktu lebih lama untuk menyesuaikan diri dengan informasi negatif. Tapi itu tidak akan merusak kualitas pasar dengan cara yang sama larangan itu. "

Gold today

Sejak kemarin, emas masih berada dalam kondisi sideways. Indikator stochastic berada dalam kondisi potensial bearish sehingga berpotensi picu pelemahan menuju garis trend. Pecahnya garis trend akan membuka peluang penurunan ke 1327. Jika emas berhasil pertahankan garis trend maka harga akan mencoba resistance 1356.20 sebelum reli lebih lanjut.