Finansial Eropa menentang Krisis Utang Negara di Januari

saham keuangan Eropa di jalur untuk mereka Januari terbaik di lebih dari satu dekade karena investor bertaruh bangsa pembuat kebijakan backstop akan berhutang kawasan euro dan melestarikan serikat mata uang.

Indeks patokan Stoxx Eropa 600 asuransi telah naik 9,4 persen bulan ini, sedangkan indeks bank maju 8,3 persen, yang paling di antara 19 kelompok industri dan keuntungan terbesar Januari baik untuk setidaknya sejak 1998. rally ini membandingkan dengan keuntungan 1,2 persen dalam indeks secara keseluruhan.

"Ada komitmen untuk memecahkan isu-isu seputar utang negara," kata Patrick Lemmens, yang membantu mengelola sekitar $ 13 miliar pada Robeco Group di Rotterdam dan diperkirakan pada bulan Desember bahwa saham keuangan mungkin muka sebanyak 50 persen dalam 12 bulan ke depan. "Kekhawatiran telah berkurang."

Perbankan rally dipimpin oleh perusahaan termasuk Bankinter SA dan Banco Sabadell SA dari Spanyol, Intesa Sanpaolo SpA dan UniCredit Spa dari Italia dan Perancis Societe Generale SA, yang semuanya naik minimal 18 persen melalui 28 Jan. Tahun lalu, pemberi pinjaman Spanyol dan Italia jatuh akibat kekhawatiran krisis utang mungkin memicu sovereign defaults, throttle pertumbuhan ekonomi dan mengancam keberadaan euro. Yunani dan Irlandia diperlukan dana talangan dari Uni Eropa dan Dana Moneter Internasional pada tahun 2010.

'Sinyal Final'

Para pembuat kebijakan telah diredakan mereka khawatir, setidaknya untuk saat ini, kata investor. Presiden Perancis Nicolas Sarkozy, berbicara di Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, mengatakan pada 27 Januari bahwa Perancis dan Jerman akan mempertahankan euro di semua biaya. Sehari kemudian, Kanselir Jerman Angela Merkel juga berjanji untuk mempertahankan mata uang.

Presiden Bank Sentral Eropa Jean-Claude Trichet mengatakan dalam sebuah wawancara di Davos bahwa mungkin menjadi "berguna" bagi 440 miliar-euro ($ 598.000.000.000) Eropa Stabilitas Keuangan Fasilitas untuk membeli obligasi pemerintah untuk membantu meredakan ketegangan di pasar keuangan.

The EFSF, dibentuk tahun lalu ke negara-negara backstop berhutang, menarik € 4,45 milyar pesanan dari sekitar 500 peserta lelang penjualan perdananya sebesar € 5 milyar utang lima tahun bulan ini dimaksudkan untuk membantu bailout dana Irlandia.

"Penempatan EFSF berhasil adalah tanda terakhir bahwa krisis sultan-utang Eropa dapat ditangani - setidaknya untuk sementara," kata Moritz Rehmann, yang membantu mengelola sekitar 10 miliar Euro pada DJE Kapital AG di Munich. "Asuransi dan bank sedang membeli kembali ke alokasi normal oleh investor di seluruh dunia dan kecenderungan ini bisa berlanjut untuk sementara waktu."

'Terbatas Risiko'

Indeks untuk bank dan asuransi dalam Stoxx 600 turun 0,5 persen dan 0,7 persen per 11:29 waktu Frankfurt hari ini sebagai kerusuhan politik yang mengguncang Mesir. Moody's Investor Services menjadi perusahaan peringkat pertama untuk memotong pemerintah Mesir peringkat obligasi setelah puluhan ribu demonstran rally terhadap Presiden Hosni Mubarak untuk hari keenam.

Ageas dari Belgia dan Perancis Axa SA memimpin perusahaan asuransi yang lebih tinggi pada bulan Januari, naik 25 persen dan 24 persen, masing-masing, sampai akhir pekan lalu. Analis di HSBC Holdings Plc menegaskan kembali pandangan positif mereka di industri dalam sebuah laporan 27 Januari, mengatakan ada "terbatas" resiko dari kepemilikan berdaulat-utang negara-negara euro seperti Yunani dan Italia.

"Asuransi Eropa terus menavigasi pasar volatile baik," seperti tingkat modal mereka terus meningkat, menulis HSBC Kailesh Mistry, Thomas Fossard dan Dhruv Gahlaut.

Jerman termasuk asuransi Munich Re dan Talanx AG mengatakan 26 Januari bahwa mereka saat ini tidak melihat kebutuhan untuk gangguan pada kepemilikan berdaulat-utang Yunani setelah Vienna Insurance Group AG menuliskan nilai obligasi pemerintah Yunani dan Irlandia dalam portofolio investasi.

JPMorgan Laporan

asuransi Eropa dapat terus mengungguli industri lain tahun ini, dibantu dengan imbal hasil obligasi naik dan pasar ekuitas, JPMorgan Chase & Co mengatakan dalam laporannya hari ini. Mereka juga "lebih terlindung dari setiap dampak potensial" terkait dengan krisis kedaulatan-utang daerah dari bank, pialang tersebut.

Keuntungan saham keuangan Eropa telah melampaui orang-orang di Amerika Serikat tahun ini, setelah tertinggal pada tahun 2010. Para 8,3 persen muka di perusahaan Stoxx 53-600 Bank Index membandingkan dengan peningkatan 1,8 persen dalam 500 Standard 81-anggota & Poor's Financials Index.

Biaya mengasuransikan hutang negara-negara Eropa telah menurun pada tahun ini spekulasi pembuat kebijakan akan membiarkan pemerintah membeli kembali obligasi mereka pada harga pasar untuk menghindari restrukturisasi utang mereka. The iTraxx Markit SovX Eropa Barat Indeks swap kredit default pada 15 negara membukukan penurunan terbesar yang dua minggu melalui 21 Januari sejak indeks dibentuk pada bulan Oktober 2009.

'Menciptakan Peluang'

Meskipun demikian, kebanyakan investor global memprediksi setidaknya satu bangsa akan meninggalkan wilayah Eropa dalam lima tahun dan bahwa Yunani dan Irlandia akan default. Lima puluh sembilan persen responden dalam Global Bloomberg Poll bulan ini mengatakan satu atau lebih dari 17 negara euro akan berhenti pada tahun 2016, termasuk 11 persen yang melihat keluar dalam waktu 12 bulan. Responden dibagi atas apakah Portugal akan default, sementara mayoritas menyatakan keyakinannya di Spanyol.

Pada bulan Desember, Bank of America Corp 's Merrill Lynch manajer dana survei menunjukkan 28 persen investor global bank berat, berarti mereka mengadakan proporsi yang lebih rendah dari sediaan daripada terwakili dalam indeks benchmark. "Investor Eropa terutama cepat untuk keluar dari saham bank," kata broker itu.

"Banyak reksa dana saham masih berat sektor ini, berfokus pada situasi saat ini," kata Edwin Simon, yang membantu mengelola € 3,7 milyar dana OBAM di BNP Paribas Investment Partners di Amsterdam. "Hal ini menciptakan kesempatan sekali kita melihat pemulihan yang sedang berlangsung di sektor bank." OBAM adalah saham keuangan kelebihan berat badan pada bulan Januari, akuntansi untuk 28 persen dari investasi.