Technical Analysis January 10th 2012

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.2680-1.2850	Up	1.2860	1.2680	1.2740		1.2850	1.2680
			1.2800	1.2620
USD/JPY	75.90-77.60	Down	78.20	76.40		77.00	75.90	77.60
			77.60	75.80
GBP/USD	1.5370-1.5550	Up	1.5550	1.5370	1.5430		1.5550	1.5370
			1.5490	1.5310
USD/CHF	0.9400-0.9570	Down	0.9630	0.9450		0.9510	0.9400	0.9570
			0.9570	0.9390
AUD/USD	1.0160-1.0330	Up	1.0340	1.0160	1.0220		1.0330	1.0160
			1.0280	1.0100
NIKKEI	8300-8480	Down	8540	8360		8420	8300	8480
			8480	8290
HANGSENG	18930-19110	Up	19120	18930	18990		19110	18930
			19050	18870
KOSPI	239.20-241.00	Up	241.10	239.20	239.80		241.00	239.20
			240.40	238.60
GOLD	1601.80-1624.30	Down	1631.80	1609.30		1616.80	1601.80	1624.30
			1624.30	1601.80

Emas Menguji Resisten Teknikal

Emas tergelincir pada hari Senin, bergerak bersama dengan bursa saham dan aset beresiko, seiring investor fokus pada resisten teknikal dan terus cemas mengenai krisis hutang zona Eropa. Harga emas sempat naik pada awal sesi, namun kemudian memangkas gainnya setelah peringatan Jerman dan Perancis terhadap Yunani.
Emas menemui resisten teknikal pada MA200 hari di level $1,633 per ons, setelah aksi jual bulan Desemberlalu yang mengirim emas menuju area bearish, ucap analis. "Ada banyak faktor bearish pada pasar yang akan menyeret emas turun jika tidak ada krisis hutang zona Eropa dan meningkatnya ketegangan antara Iran dan pihak Barat," ucap Carlos Perez-Santalla, broker emas pada PVM Futures. Aksi jual dari hedge fund menjelang penyesuaian indeks pada awal tahun juga turut membebani harga emas, ucap, Perez-Santalla.

Draghi Mungkin Akan Ikuti Jejak Bernanke

Sebagian ekonom berpendapat jika Presiden European Central Bank, Mario Draghi, mungkin akan lebih memilih untuk mengikuti pandangan Bernanke dibandingkan pendahulunya Jean-Claude Trichet pada tahun 2012 ini.
Dengan krisis hutang kawasan Euro yang kembali menyeret perekonomian ke dalam resesi ke-2 dalam 3 tahun terakhir, nampaknya telah membuat Draghi tidak memiliki pilihan lagi selain segera menurunkan suku bunga acuanECB di bawah 1% untuk pertama kalinya sebagai upaya membantu perbankan memperbaiki neraca keuangan mereka.
Langkah semacam itu tentu akan menandai pembalikan arah kebijakan ECB dibandingkan tahun lalu, ketika ECB di bawah komando Trichet justru menaikkan suku bunga acuan. Kejatuhan di zona Euro yang secara perlahan juga telah menyeret Jerman, yang menjadi ekonomi terbesar di kawasan tersebut, mungkin akan mendorong ECB untuk mempertimbangkan kebijakan pembelian aset ala Federal Reserve AS.
"Perbedaan pandangan kebijakan antara Draghi dan Trichet ternyata cukup besar," kata Laurence Boone, kepala ekonom pada Bank of America Merrill Lynch di Paris. "Jika saat ini Draghi berdiri di antara Bernanke dan Trichet, saya yakin Draghi akan beranjak menuju Bernanke."

Obligasi Jerman Anjlok Seiring Rapat Merkel Sarkozy

Obligasi Jerman untuk jatuh tempo 10-tahun anjlok, berbalik dari penguatan selama 2 harinya, seiring Angela Merkel mengadakan rapat dengan Nicolas Sarkozy untuk membahas upaya terbaru mereka untuk mengatasi krisis utang sovereign kawasan Eropa.
Faktor lain yang menyebabkan yield obligasi Jerman jatuh diantara lain membaiknya data ekspor Jerman, sehingga menopang keyakinan bahwa recovery ekonomi Jerman akan berkelanjutan. Jerman juga berhasil menjual obligasi untuk jatuh tempo 6-tahun pada yield negatif untuk kali pertama.
Secara terpisah, yield obligasi Prancis tenor 10-tahun juga turun 4 basis point menjadi 3.32%, sementara pada tenor 2-tahunnya turun menjadi 1%.
Hanya yield obligasi Yunani tenor 10-tahun yang terus menanjak 40 basis poin ke level 35.33%, akibat keraguan IMF atas kemampuan Yunani mengatasi masalah hutangnya. Yunani juga dikabarkan harus membekukan gaji sektor swasta minimal selama 3 tahun agar bisa mengamankan bantuan baru dari Uni Eropa, ECB dan IMF. Selain itu penghapusbukuan pemegang obligasi Yunani hingga 50% pun dianggap tidak cukup untuk menyelamatkan negara tersebut. Volatilitas juga tampak pada pasar obligasi Irlandia, diikuti obligasi Portugal.

Ditentang, Pajak 'Robin Hood' ala Sarkozy

 Presiden Nicolas Sarkozy berencana memberlakukan pajak baru untuk transaksi finansial di wilayah Prancis. Pajak 'Robin Hood' itu kembali ditentang oleh pelaku pasar keuangan.

Investor dan pekerja sektor keuangan terang-terangan menentang pungutan pajak transaksi keuangan baru. Pengenaan pajak lebih besar dinilai berpotensi mengurangi investasi masuk ke Prancis. Investor luar negeri tentunya lebih memilih untuk menaruh dana di wilayah dengan pajak transaksi keuangan lebih rendah.
Paris Europlace, sebuah organisasi perwakilan pelaku pasar finansial, tengah melobi pihak pemerintah terkait hal itu. Para anggotanya menilai kebijakan 'Robin Hood' membahayakan ekonomi Prancis karena tidak diberlakukan juga di negara Eropa lain. Presiden Sarkozy akhir pekan lalu bertekad melanjutkan gagasannya meski negara euro dan Eropa lain tidak setuju. "Prancis tidak akan menunggu persetujuan negara lain," ujarnya. Sementara Menteri Muda Perumahan, Benoist Apparu, mengatakan naskah peraturan pajak siap didiskusikan oleh kabinet pada Februari mendatang.
"Mereka (pelaku keuangan) seolah berkata Kami tidak mau dikenai pajak,"ujar Apparu. Ia bersikukuh pemerintah tidak akan melunak terhadap permintaan pelaku pasar. Bersama Kanselir Angela Merkel, Presiden Sarkozy teru giat mengkampanyekan ide pungutan pajak finansial. Inggris dan Swedia menolak mentah-mentah gagasan itu, namun Jerman pantang mengalah pada penolakan kedua negara. Apalagi Merkel sedang memperjuangkan rencana stabilitas keuangan Eropa.
Jika memang nantinya pajak keuangan tetap berlaku di Prancis, maka besarannya tidak akan sama. Mengingat besarannya disesuaikan dengan intensitas transaksi keuangan di wilayah itu. Satu hal yang pasti, Prancis akan kehilangan investor dalam waktu singkat.

Investor dan pekerja sektor keuangan terang-terangan menentang pungutan pajak transaksi keuangan baru. Pengenaan pajak lebih besar dinilai berpotensi mengurangi investasi masuk ke Prancis. Investor luar negeri tentunya lebih memilih untuk menaruh dana di wilayah dengan pajak transaksi keuangan lebih rendah. Sementara pemerintah menilai kebijakan ini lebih berpihak kepada negara dan mempersempit aksi spekulasi. Sarkozy seakan ingin mengambil uang dari 'si kaya' untuk kemudian dipakai demi kepentingan negara. 

Paris Europlace, sebuah organisasi perwakilan pelaku pasar finansial, tengah melobi pihak pemerintah terkait hal itu. Para anggotanya menilai kebijakan 'Robin Hood' membahayakan ekonomi Prancis karena tidak diberlakukan juga di negara Eropa lain. Presiden Sarkozy akhir pekan lalu bertekad melanjutkan gagasannya meski negara euro dan Eropa lain tidak setuju. "Prancis tidak akan menunggu persetujuan negara lain," ujarnya. Sementara Menteri Muda Perumahan, Benoist Apparu, mengatakan naskah peraturan pajak siap didiskusikan oleh kabinet pada Februari mendatang.

"Mereka (pelaku keuangan) seolah berkata Kami tidak mau dikenai pajak,"ujar Apparu. Ia bersikukuh pemerintah tidak akan melunak terhadap permintaan pelaku pasar. Bersama Kanselir Angela Merkel, Presiden Sarkozy teru giat mengkampanyekan ide pungutan pajak finansial. Inggris dan Swedia menolak mentah-mentah gagasan itu, namun Jerman pantang mengalah pada penolakan kedua negara. Apalagi Merkel sedang memperjuangkan rencana stabilitas keuangan Eropa.

Jika memang nantinya pajak keuangan tetap berlaku di Prancis, maka besarannya tidak akan sama. Mengingat besarannya disesuaikan dengan intensitas transaksi keuangan di wilayah itu. Satu hal yang pasti, Prancis akan kehilangan investor dalam waktu singkat. Langkah Presiden Sarkozy juga dipandang sebagai cara meraih popularitas, terutama menjelang pemilu pertengahan tahun nanti.

Nasib Eropa Bukan di Tangan Merkel-Sarkozy

 Pejabat Uni Eropa beberapa kali mengakui bahwa penanganan krisis hutang zona euro terlalu lambat. Presiden Uni Eropa, Herman Van Rompuy, juga berpendapat demikian ketika diwawancarai oleh penyiar RTBF Belgia pada hari Minggu (08/01). 

Namun van Rompuy menyangkal jika eksistensi zone euro sedang dalam bahaya. "Apa yang terjadi saat ini adalah krisis hutang di beberapa negara saja," katanya. Pria Belgia ini optimis pihaknya segera menemukan solusi konkrit lebih cepat. "Kami sering bertindak terlambat dan keputusan terlalu lemah, Saya mengatakan ini secara terbuka," urainya.

Herman van Rompuy menyatakan bahwa di sebagian besar kasus, Uni Eropa bekerja sesuai jalur meski sangat perlahan. Otoritas Eropa optimis terhadap prospek jangka panjang kawasan dalam upaya pemberantasan krisis. Bail out bagi tiga negara euro berlangsung sesuai harapan sehingga kekhawatiran mulai mereda. "Saya benar-benar yakin bahwa pada akhirnya Kita akan melewati krisis ini meski akan memakan waktu lebih dari yang diharapkan,"katanya.

Menjelang pertemuan antara Kanselir Jerman, Angela Merkel dan Presiden Prancis, Nicolas Sarkozy pasar keuangan berada dalam mode waspada. Apa yang terlontar dari mulut kedua kepala negara bisa menentukan masa depan euro. Namun van Rompuy membantah keras pendapat seperti itu. Ia menilai tidak ada seorang pun, termasuk Merkel dan Sarkozy, yang memegang kebijakan politik strategis di Eropa. Segala keputusan tergantung serial pertemuan petinggi negara.

"Tidak ada yang namanya 2+25 (di Uni Eropa) atau 2+15 (di zona euro)," tutur van Rompuy merujuk pada peran sentral Jerman dan Prancis di Eropa. Sebuah konsensus, menurutnya, hanya bisa dibangun dengan kerjasama antar negara. Konsensus ini juga yang berusaha diupayakan Uni Eropa pada pertemuan puncak krisis 30 Januari mendatang.

EUR/USD: Masih Bearish, Konsolidasi di Kisaran 1.2665 – 1.2721

EUR/USD masih berada di bawah tekanan bearish yang kuat dan saat ini sedang berkonsolidasi di kisaran 1.2665 – 1.2721. Diperkirakan harga akan bergerak turun untuk menguji kembali support di 1.2665. Tembusnya support ini diprediksi akan memperbesar tekanan bearish hingga ke kisaran 1.2632 – 1.2574. Perhatikan resistance di 1.2721 karena pullback kemungkinan akan terjadi hingga ke 1.2777 jika resistance tersebut pecah. 

GBP/USD: Tertekan, Konsolidasi di 1.5374 – 1.5431

GBP/USD masih berada di bawah tekanan bearish yang kuat dan saat ini sedang berkonsolidasi di kisaran 1.5374 – 1.5431. Diperkirakan harga akan bergerak turun untuk menguji kembali support di 1.5374. Tembusnya support ini diprediksi akan memperbesar tekanan bearish hingga ke kisaran 1.5340 – 1.5281. Perhatikan resistance di 1.5466 karena bias akan berubah menjadi bullish jika resistance tersebut pecah. 

Euro Tunggu Hasil Pertemuan

 Hasil akhir pertemuan antara konselir Jerman Angela Merkel dan presiden Perancis Nicholas Sarkozy sangat dinanti pasar. EUR telah menembus level support di 1.2680, namun potensi pelemahan masih terlihat, menurut David Forrester, analis Macquarie Group.

Merkel cenderung untuk mendorong langkah pengetatan yang lebih dramatis pada mata uang Eropa, dan "sinyal perpecahan akan berakibat negatif pada euro," katanya. Euro masih berpotensi untuk melemah hingga ke kisaran 1.2580. Hasil produksi industri Jerman juga menjadi fokus pasar hari ini (09/01). Berita yang positif dapat mendorong EUR/USD menuju level resistance di 1.2810.

Fundamental Analysis, January 9th 2012

Euro seen falling as Europe faces recession

It has been a rough start to 2012 for the euro and it won't get any easier next week as the region grapples with a possible recession and two of its larger economies conduct a crucial test of investors' appetite for their debt. In the first week of the year the euro has lost 1.8 percent and 1.6 percent of its value versus the safe-haven U.S. dollar and yen, respectively. The losses were largely driven by a growing contrast between the recovery in the world's largest economy and Europe, which is widely believed to be either in, or headed toward, a recession. Data showing a healing U.S. labor market helped send the euro to a near 16-month low against the dollar on Friday and more losses are likely if euro zone sovereign debt and bank funding issues stay unresolved. Yields in Italy and Spain have continued to increase since the beginning of the year, with Italian 10-year yields back close to their end-November level. As Europe's economy remains weak, the European Central Bank could decide to initiate measures to stimulate growth through asset purchases or another interest rate cut, or both. In late afternoon New York trade, the euro <EUR=> was 0.5 percent lower against the dollar at $1.2718 after hitting a low of $1.2696 <EUR=>, its weakest since September 2010, according to Reuters data.

US STOCKS-Economy boosts Wall St in 2012's first week

U.S. stocks rose in the first week of 2012, even though news that the U.S. jobless rate neared a three-year low did not whet interest in equities on Friday. The U.S. market came into the new year revisiting familiar themes, with signs the U.S. economic recovery was gathering speed taking some of the focus off of lingering concerns about the euro zone's debt crisis. The Dow rose 1.2 percent, the S&P gained 1.6 percent and the Nasdaq added 2.7 percent for the week, with most gains coming from cyclical sectors tied to growth. Among the week's largest gainers the KBW bank index <.BKX> jumped 5.7 percent, in contrast with the 2.7 percent fall in the top gauge of European bank stocks <.SX7P>. Data this week painted a rosier picture on the labor, housing and retail markets, auguring a recovery in growth in 2012. The government's report on non-farm payroll jobs for December earlier on Friday was the latest in a list of economic numbers that were stronger than anticipated. On Friday the Dow and S&P edged lower. Worries about higher bond yields in Italy and Spain, as well as potential oil supply disruptions in the Middle East, were cited as giving investors a pause.  On Friday, the Dow Jones industrial average <.DJI> dropped 55.78 points, or 0.45 percent, to 12,359.92. The S&P 500 Index <.INX> fell 3.25 points, or 0.25 percent, to 1,277.81. The Nasdaq Composite <.IXIC> gained 4.36 points, or 0.16 percent, to 2,674.22.   

Gold eases as market digests US payrolls data

Gold eased on Friday, snapping a five-session winning streak, but trade was choppy as investors digested a report of better U.S. job growth and the unemployment rate near a three-year low. The metal still notched its biggest weekly gain in five weeks after it broke ranks with a slumping euro in the last two days.. Trading volume was decent after data showed U.S. nonfarm payrolls increased 200,000 in December and the unemployment rate dropped to a near three-year low of 8.5 percent, offering the strongest evidence yet the economic recovery was gaining steam.

Spot gold <XAU=> fell 0.3 percent to $1,617.19 an ounce by 2:32 p.m. It was up 3 percent for the week, its first weekly rise since early December. U.S. gold for February delivery <GCG2> settled down $3.30 at $1,616.80. Gold had been trading in lockstep with the euro in the past two months when the metal crossed into a bear market. Last week, the precious metal was briefly 20 percent below its record September high.   The 25-day correlation log between spot gold and euro was near a one-year high reached last week, indicating a strong positive link between the two in the last month.

Technical Analysis January 9th 2012

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.2630-1.2840	Down	1.2910	1.2700		1.2770	1.2630	1.2840
			1.2840	1.2630
USD/JPY	76.20-78.00	Up	78.00	76.20	76.80		78.00	76.20
			77.40	75.60
GBP/USD	1.5330-1.5540	Down	1.5610	1.5400		1.5470	1.5330	1.5540
			1.5540	1.5330
USD/CHF	0.9440-0.9650	Up	0.9650	0.9440	0.9510		0.9650	0.9440
			0.9580	0.9370
AUD/USD	1.0130-1.0340	Down	1.0410	1.0200		1.0270	1.0130	1.0340
			1.0340	1.0130
NIKKEI	8260-8500	Up	8500	8260	8340		8500	8260
			8420	8180
HANGSENG	18470-18830	Up	18830	18470	18590		18830	18470
			18710	18350
KOSPI	239.80-243.10	Up	243.10	239.80	240.90		243.10	239.80
			242.00	238.70
GOLD	1602.70-1627.50	Down	1635.70	1611.00		1619.20	1602.70	1627.50
			1627.50	1602.70

Pasar Akan Diuji Oleh Earnings, Eropa dan Iran

 Pergerakan rival terhadap Euro, pembahasan yang akan dilakukan oleh para pembicara dari Feds dan musim earnings korporasi yang akan muncul akan menjadi faktor penguji kuat di tahun baru ini. Krisis hutang Eropa akan menjadi fokus utama saat para pimpinan Eropa dari Jerman dan Perancis bertemu hari Senin ini. Euro masih dalam tekanan saat investor mengawasi hasil dari lelang obligasi di Italia dan Spanyol dan menanti downgrade di zona Eropa.

Data AS, 1 minggu menjelang, termasuk data retail sales, weekly jobless claims dan consumer sentiment. Ditambah, adanya lebih dari pidato dari Fed yang membuat para trader berspekulasi apakah Federal Reserve akan kembali meloggarkan kebijakan. Fed akan bertemu di minggu-minggu kedepan dan telah mempersiapkan rencana untuk komunikasi dan rencana tetapi tidak memperkirakan adanya pengumuman lebih lanjut untuk quantitative easing.

Minggu ini dan yang akan datang juga penting karena adanya musim earnings per kuartal IV.
“Ini adalah yang pertama kalinya dalam hal pemulihan, kita akan melihat adanya pertumbuhan yang turun ke digit 1”, dikatakan Gina Martins Adams, strategis ekuitas institusi untuk Wells Fargo Securities.

Pesona Emas Pudar

Emas melemah di awal perdagangan Asia dan bergerak di kisaran $1,604.60-$1,620.03/ons. "Secara teknikal emas lemah," menurut catatan ScotiaMocatta. "Emas masih bearish dan ditutup di bawah MA 200-day di $1,633."

Logam mulia masih berada di atas level support saat ini di $1,544/ons. Level support terlihat di level rendah pekan lalu di $1,523/ons. Level support perak di antara $26.10-$26.40/ons. "Sementara perak masih berada di bawah $30.71/ons, menurut ScotiaMocatta. Jika berada di bawah $26/ons, terbuka peluang 100% reversal ke area $17.77/ons, tambahnya. Spot emas di $1,606.60/ons, sementara perak di $28.69/ons, naik 14 sen dari level penutupan lalu.