Gold hanya bertahan di $ 1.360

Emas turun untuk menetap di dekat $ 1.360 per ounce pada hari Jumat di tengah berita bahwa Presiden Mesir Hosni Mubarak telah mengundurkan diri setelah berminggu-minggu protes mengambil panas beberapa keluar dari keengganan risiko.

Mubarak menyerahkan kekuasaan kepada militer, mengakhiri tiga dekade pemerintahan otokratis, setelah meningkatnya tekanan dari militer dan demonstran. Bursa saham naik pada berita, menghapus kerugian sebelumnya, sementara dollar mundur dari posisi tertinggi.

"Risiko geopolitical dan insentif untuk membeli emas di bagian belakang itu mungkin berkurang," kata Hayden Atkins, seorang analis di Macquarie. "Ketegangan masih akan mendidih, tetapi tidak akan sebesar sebuah berita bagi orang untuk trade off."

Spot emas [XAU = 1.354,45 -1,67 (-0,12%)] adalah tawaran terakhir sekitar $ 1.359 per ounce, terhadap $ 1,362.90 akhir di New York pada hari Kamis, setelah sebelumnya naik setinggi $ 1,368.16 per ounce.

berjangka emas US [GCJ1 1.360,40 -2,10 (-0,15%)] untuk pengiriman April duduk $ 2,10 menjadi berakhir pada $ 1,360.40 per ounce.

Atkins mengatakan dampak protes 'pada emas sebagian besar telah perifer sebagai logam tetap terperangkap antara berkurangnya nafsu makan untuk bullion sebagai bunga dalam aset lainnya seperti saham meningkat, dan ketidakpastian berkelanjutan atas prospek ekonomi.

"Ini telah menyediakan emas dengan sedikit arah hari ke hari, tapi kami masih belum bergerak sangat jauh karena tarik-kembali pada awal tahun ini," katanya.

"Situasi Timur Tengah telah membuat perbedaan di margin, tetapi orang masih belum yakin atas mendorong (emas) salah satu cara atau yang lain."

Emas turun 6 persen pada Januari setelah menjalankan data AS diterima dengan baik mengalihkan fokus investor ke aset dianggap beresiko tinggi seperti saham, tetapi slide telah ditangkap bulan ini.

"Ada pertanyaan yang signifikan sehubungan dengan emas apakah ada penghargaan yang benar-benar jauh lagi yang bisa didapat," kata analis Deutsche Bank Daniel Brebner. "Ada berpotensi sejumlah investor emas besar mempertanyakan apakah mereka harus memangkas posisi mereka. Dia alasan mengapa posisi ini berada di tempat ini karena ada beberapa ketidakseimbangan dalam ekonomi global."

"Kenyataannya adalah banyak dari investor menyadari itu akan memakan waktu (untuk memperbaiki ini), dan mungkin emas tetap merupakan tempat yang baik untuk menyisihkan sebagian dari portofolio Anda."

Permintaan ETF Tetap Lembut

permintaan investasi untuk emas tetap lembut, dengan kepemilikan dari dana terbesar di dunia yang diperdagangkan di bursa emas yang didukung, New York SPDR Gold Trust [GLD 132.3225 -0,5275 (-0,4%)], easing oleh hampir satu ton pada hari Kamis. Mereka turun lebih dari 55 ton tahun ini.

Harga minyak setelah Mubarak beralih

harga minyak AS turun untuk minggu 10 berturut-rendah pada hari Jumat setelah Presiden Mesir Hosni Mubarak mundur dan menyerahkan kekuasaan kepada tentara.

keberangkatan Mubarak muncul setelah 18 hari protes massa yang telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi gangguan pasokan dan penyebaran gejolak untuk produsen minyak utama di kawasan tersebut dan telah membantu mendorong ICE futures Brent mentah diatas $ 100 per barel untuk pertama kalinya sejak tahun 2008.

Bulan depan ICE minyak mentah Brent untuk pengiriman Maret berakhir pada hari Jumat, berpegang pada beberapa keuntungan setelah keberangkatan Mubarak, tetapi Brent kontrak untuk bulan dekatnya lebih rendah.

premium Brent untuk minyak mentah AS mencapai rekor $ 16,24 per barel AS harga turun tajam pada perkembangan Mesir. Tapi spread antara kontrak April hanya sekitar $ 12 per barel.

ringan AS, sweet crude [CLCV1 85,58 -1,15 (-1,33%)] untuk pengiriman Maret turun US $ 1,15 sampai menetap di $ 85,58 per barel, penutupan terendah dalam 10 minggu dan off 3,89 persen pada minggu ini, persentase kerugian terbesar mingguan sejak seminggu untuk 19 November.

Berakhir Maret ICE Brent mentah [LCOCV1 Unavailable ()] naik 56 sen menjadi menetap di $ 101,43 per barel, dari puncak intraday $ 102,03-nya. Kontrak April lebih aktif diperdagangkan turun 50 sen untuk menetap di $ 100,94 per barel.

mengubah Mesir mengubah kekuasaan yang berakhir 30 tahun kekuasaan oleh satu orang oleh Mubarak, memicu sorak kegirangan di jalanan dan memberikan kisah peringatan kepada rezim lain di dunia Arab dan seterusnya.

Para analis dan broker tetap berhati-hati mengenai implikasi dari transisi politik Mesir untuk wilayah yang lebih luas, di mana demonstran juga telah menyerukan perubahan di Yordania dan Yaman.

"Minyak mentah berjangka telah jatuh kembali pada berita dari Mubarak mengundurkan diri Tetapi harga yang lebih rendah mungkin sementara di sini sebagai pedagang lagi akan melihat secara luas dan melihat apakah protes di Mesir ... mungkin memicu gerakan serupa di Timur Tengah.," Kata Mark Waggoner , presiden di Excel Futures di Bend, Oregon.

Uang manajer meningkatkan posisi bersih minyak mentah berjangka di New York Mercantile Exchange lama dalam seminggu untuk Selasa, sebagai protes Mesir mengamuk, menurut laporan Komisi Perdagangan Komoditi Berjangka dirilis Jumat malam.

Selain kerusuhan di daerah, produsen OPEC telah dikenakan panggilan untuk meningkatkan produksi pada kekhawatiran bahwa harga minyak diatas $ 100 per barel akan menahan pemulihan ekonomi global. Namun, sejauh ini, pejabat OPEC telah menolak memanggil untuk melakukan pertemuan darurat untuk mengatasi harga yang tinggi dan target output.

Laporan bulanan dari kedua Badan Energi Internasional dan OPEC pekan ini menunjukkan produksi yang lebih tinggi dari negara-negara OPEC, tetapi mereka mengharapkan permintaan global untuk terus meningkat.

sentimen konsumen AS naik ke level tertinggi dalam delapan bulan pada awal Februari, menurut Thomson Reuters / University of Michigan Survei Konsumen dan dalam survei terpisah, perekonomian AS dan pasar pekerjaan terlihat tumbuh lebih kuat pada kuartal pertama dari sebelumnya diharapkan.

Saham AS menguat lebih jelas gambar politik Mesir mengangkat sentimen investor.

Menguatnya dolar telah membantu membatasi keuntungan harga minyak mentah menjelang berita Mubarak dan greenback mengibaskan berenang singkat setelah berita itu dan didorong oleh berita ekonomi yang mendukung, termasuk laporan hari Kamis dari penurunan klaim pengangguran awal pekan lalu.

Dolar yang lebih kuat dapat mengekang harga minyak denominasi dolar karena konsumen yang menggunakan mata uang yang lain harus membayar lebih untuk komoditi dan nilai dolar yang dibayarkan kepada produsen yang lebih tinggi.

Pasar Mortgage AS Overhaul

Pemerintahan Obama menyatakan kematian sistem pembiayaan perumahan AS yang ada pada hari Jumat, pengaturan dalam gerak proyek pasti yang akan waktu bertahun-tahun dan membentuk Amerika cara membeli dan rumah sendiri.

Berikut ini adalah ikhtisar dari yang berdiri untuk menjadi pemenang dan pecundang terbesar dari rencana pemerintah untuk angin bawah yang dikuasai pemerintah pembeli hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac:

- Big bank yang bersedia untuk berinvestasi dalam hipotek

Reformasi yang diusulkan kemungkinan akan membantu industri perbankan, terutama perusahaan besar, dengan membiarkan mereka untuk menaikkan harga yang mereka tetapkan konsumen untuk hipotik, analis Paul Miller dari FBR Capital Markets mengatakan.

- Mortgage securitizers

Wall Street perusahaan telah mengatakan rekor tingkat suku bunga rendah dan persaingan pemerintah telah menjadi faktor utama menjaga mereka keluar dari pasar kredit hipotek. Tapi mengurangi peran pemerintah bisa menjadi "changer permainan," kata Martin Hughes, CEO Redwood Trust, pada konferensi sekuritisasi minggu ini.

"Mengapa tidak sektor swasta dan berjalan Ini benar-benar adalah uber-pemerintah dukungan untuk pembiayaan perumahan,?" Kata Hughes, yang real estat kepercayaan investasi keuntungan dengan mengambil bagian berisiko dari securitizations pribadi.

Wall Street perusahaan investasi telah membangun kembali meja hipotek keuangan sejak tahun 2009. Lain entitas non-bank seperti PennyMac Mortgage Investment Trust [PMT 17,97 -0,21 (-1,16%)], aset manager BlackRock [BLK 203,42 2,71 (1,35%)] dan yayasan perusahaan ekuitas WL Ross & Co telah meletakkan pribadi untuk pribadi pinjaman dalam beberapa bulan terakhir.

Tapi setelah krisis perumahan, banyak investor masih enggan untuk beban di sekuritas berbasis mortgage yang tidak memiliki jaminan pemerintah terkait dengan mereka. Ini bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk iman dalam sekuritisasi untuk kembali ke tingkat sebelumnya.

- Mortgage asuransi

asuransi hipotek pribadi backstops pinjaman rumah di mana pembeli membayar uang muka lebih kecil dari 20 persen dari harga pembelian. Pembeli membayar untuk itu tapi asuransi melindungi kepentingan kreditur.

Penanggung kolektif wajah potensial klaim pada ratusan ribu hipotek tunggakan dari beberapa tahun terakhir, tapi bisa lebih keras jika mereka mendapatkan kesempatan untuk menulis jumlah besar bisnis baru di tahun yang akan datang.

Akhir Fannie dan Freddie diharapkan untuk mendukung industri atas pemain MGIC Investasi [MTG 10,05 0,88 (9,6%)], Radian Group [RDN 8,03 0,95 (13,42%)], PMI Group [PMI 3,34 0,09 (2,77%) ] dan Genworth [Keuangan GNW 13,59 0,57 (4,38%)]. Saham keempat melonjak pada hari Jumat.

- Pembeli rumah

Pecundang terbesar dalam proposal reformasi pemerintahan Obama pasti akan menjadi orang mencari untuk membeli rumah, atau orang yang rumah sendiri.

Menteri Keuangan Timothy Geithner pada hari Jumat mengakui bahwa biaya KPR akan meningkat di tahun-tahun mendatang, sebagai dukungan pemerintah ditarik dan sektor swasta mengambil peran lebih besar.

Bentuk utama dari reformasi masih jauh dari jelas, bagaimanapun, dan tidak ada seorangpun yang dapat mengatakan dengan tepat bagaimana perubahan akan menerjemahkan ke dalam biaya bottom-line untuk pembeli rumah.

Credit Suisse [CS 43,01 -0,26 (-0,6%)] minggu ini berspekulasi bahwa suku bunga hipotek tetap dasar 30 tahun bisa naik sebanyak 2 poin persentase jika pemerintah menarik dukungan atas Fannie Mae dan Freddie Mac.

Tingkat hipotek lebih tinggi bisa membuat rumah tidak terjangkau bagi pembeli, dan juga dapat membebani harga rumah, menyakiti penjual.

- Bank yang menjual hipotek kepada investor daripada menahan mereka

bank kecil yang secara tradisional menjual sebagian besar hipotek mereka untuk Fannie dan Freddie memiliki kemampuan yang kurang untuk menahan portofolio KPR besar pada neraca mereka, dan lebih mungkin untuk menderita dari proposal, FBR kata Miller.

Bank yang beroperasi sebagai agen dan secara tradisional menjual sebagian besar hipotek mereka ke GSEs atau investor swasta, seperti Bank of America [BAC 14,77 0,28 (1,93%)] juga diharapkan harus menyesuaikan model bisnis mereka sebagai akibat dari proposal.

- Wall Street

Dalam waktu dekat, kematian Fannie dan Freddie bisa merugikan perusahaan-perusahaan Wall Street yang membantu menjual obligasi dan hedge risiko suku-suku mereka. Sebagai dua dari emiten yang paling biasa di negeri ini, perusahaan yang disponsori pemerintah tetap merupakan sumber biaya untuk daftar bank-bank investasi besar.

Dalam jangka panjang, masalah ini bisa lebih dari diimbangi dengan laba bank 'dari sekuritisasi dan suku bunga KPR yang lebih tinggi, itulah sebabnya banyak bank-bank besar selama bertahun-tahun telah melobi pemerintah untuk mengurangi dukungannya terhadap Fannie Mae dan Freddie Mac.

Inflasi tinggi

Ketika disajikan dengan bukti lonjakan harga pangan dan energi, Ketua Federal Reserve Ben Bernanke dan lain-lain telah menyebutkan pasar perumahan lesu sebagai bukti bahwa tidak ada risiko out-inflasi-kontrol. Mereka mungkin tidak lagi punya kasus.

Sesuatu akhirnya dapat mulai bergerak mengukur lebih memilih Fed inflasi, indeks harga konsumen inti: harga sewa.

Tingkat kekosongan sewa jatuh menjadi 9,4 persen kuartal terakhir, turun dari 10,3 persen periode sebelumnya dan terendah sejak semester pertama tahun 2007. Sementara itu, saham publik terbesar pemilik apartemen yang diperdagangkan adalah pendakian tahun ini setelah perusahaan mengatakan sewa meningkat.

"Walaupun telah terjadi layak fokus besar pada harga komoditas dan dampaknya terhadap inflasi harga konsumen, faktor lain untuk CPI adalah sekitar untuk mengubah ke atas juga," kata Peter Boockvar, ahli strategi ekuitas pada Miller Tabak kepala.

Bulan Januari data IHK adalah karena keluar minggu depan. sewa setara pemilik, apa pemilik rumah itu akan berharap untuk peroleh dari sewa rumah nya, adalah seperempat dari CPI dan 40 persen dari core CPI, yang tidak termasuk harga makanan dan energi. Jika kenaikan harga sewa, maka pemilik akan melihat nilai bulanan naik rumah mereka juga.

Boockvar menunjukkan bahwa Ekuitas Hunian Saham [EQR 54,55 0,39 (0,72%)], yang REIT apartemen terbesar, sampai enam persen tahun ini setelah mengatakan harga sewa baru akan naik lima persen dan perpanjangan Iklan akan sampai 4-5 persen di 2011.

Saham AvalonBay Masyarakat [AVB 116,00 0,59 (0,51%)], yang-kedua terbesar, yang sampai lebih dari 2 persen tahun ini.

Sejak tahun 1958, tingkat kekosongan sewa telah memiliki hubungan yang dekat terbalik dengan indeks core CPI keseluruhan, menurut penelitian oleh ekonom Partners MKM kepala & kepala strategi pasar Michael Darda. Ketika lowongan sewa jatuh, harga sewa naik, mengangkat komponen perumahan CPI.

Harga untuk kapas, jagung dan gandum adalah dengan dua digit sudah tahun ini, melanjutkan epik mereka berjalan tahun lalu. Namun Bernanke mengatakan kepada Kongres minggu ini dalam laporan ekonomi bahwa inflasi masih belum menjadi perhatian karena pengangguran yang tinggi dan harga perumahan jatuh.

Darda, yang sudah benar dalam 12 bulan terakhir dengan menjadi bullish di pasar dan garis lunak terhadap inflasi, tidak cukup khawatir belum baik.

"Meskipun kami mengharapkan inflasi untuk mendorong sederhana lebih tinggi, kita tidak melihat breakout depan," kata Darda, mengutip kelesuan pada efek TIPS dan pertumbuhan kredit bank lambat. "Jika tingkat kekosongan sewa jatuh di bawah tingkat dua siklus terakhir, risiko terbalik untuk meramalkan kami akan memegang."

Plus, siapa bilang apa yang 'normal' rumah tingkat kepemilikan yang akan berakhir menjadi beberapa tahun dari sekarang?

Tingkat rumah nasional pemilikan 66,5 persen, turun dari titik tertinggi sepanjang masa di atas 69 persen pada tahun 2004, menurut data dari Biro Sensus. Jika itu adalah untuk menyelesaikan di bawah 60 persen, dimana yang sudah dekat dengan di beberapa negara bagian memukul lebih keras, maka hubungan antara harga sewa dan harga rumah mungkin rusak.

"Pasokan sebenarnya perumahan sewa jauh lebih tinggi," kata Kevin Ferry, salah satu pendiri Cronus Futures Manajemen. "Sebagian besar rumah yang terbalik beku akan masuk ke unit sewa. Mimpi Baby Boomer adalah untuk memiliki dua, jual satu dan pindah ke pantai dan pensiun. "

Hal ini bisa membawa suatu kondisi yang kekhawatiran para elang inflasi di luar sana: biaya Gelombang barang-barang konsumen yang paling didorong lebih jauh oleh Fed yang tetap akomodatif karena terlalu sempit terfokus pada harga perumahan.

Pada hari Rabu, Bernanke mengatakan mereka tetap "unwaveringly berkomitmen untuk stabilitas harga." Dengan program  $  6 triliun membeli Treasury masih di tempat, banyak anggota Kongres percaya dia tidak. Mungkin kepala Fed tidak penyewa sebuah.

Untuk wawasan pasar terbaik, setiap malam 'Fast Money' menangkap di 17:00 ET, dan setiap sore 'Laporan Babak pertama' di 12:30 ET di CNBC.