Ross MacDonald
Mereka penggali emas dari milenium baru, hasil ayakan untuk keberuntungan di tengah naiknya harga untuk logam kuning.
Tapi investor berani saat ini adalah mendulang emas dengan cara yang sangat berbeda.
Sama seperti California Gold Rush di abad ke-19 menarik penambang ke Barat dengan strategi yang berbeda tentang bagaimana keuntungan, beberapa investor hari ini yang paling dikenal adalah mengejar taktik yang berbeda untuk bertaruh pada kenaikan emas. Beberapa meraup dana yang diperdagangkan di bursa dan perusahaan pertambangan. Lain bertaruh pada pasar berjangka dan derivatif. Masih lain menyimpan sejumlah besar emas di gudang rahasia di Amerika Serikat atau di negara asing.
Beberapa investor membuat taruhan terbesar di bullion baik layak tonton. John Paulson dan David Einhorn adalah prediktor awal hipotek subprime dan krisis keuangan tahun 2007 dan 2008. Thomas Kaplan dan John Burbank adalah taruhan atas saham pertambangan beberapa tahun yang lalu, ketika saingan mereka mencibir.
Harga emas telah naik di tengah kekhawatiran tentang mata uang terkemuka dan inflasi ke depan. Faktor lainnya termasuk meningkatnya jumlah ETF dan kendaraan investasi lain yang menawarkan bermain di komoditas. Ini juga semakin sulit untuk tekan urat bijih baru, membatasi suplai.
Keempat investor yang ditampilkan disini tidak selalu setuju, juga tidak selalu bisa melakukannya dengan benar. Tapi di sini ada beberapa strategi mereka mengejar:
John Paulson: Miners BesarMr Paulson membuat reputasinya dengan mencetak $ 20 miliar 2007-08, mengantisipasi krisis keuangan dan membeli perlindungan murah.
Hari ini inflasi potensial dia khawatir.
Mr Paulson, yang mengoperasikan salah satu hedge fund terbesar di dunia, adalah membeli saham dari beberapa perusahaan pertambangan terbesar dan eksplorasi, bagian dari investasi lebih dari $ 10 milyar pada emas. firma-Nya, Paulson & Co, memiliki hampir 11% dari AngloGold Ashanti Ltd dan hampir 3% dari Kinross Gold Corp Dia juga memiliki pilih penambang kecil.
Saham perusahaan pertambangan dapat bertindak sebagai taruhan leverage pada emas, Mr Paulson berpendapat. Jika harga emas melakukannya dengan baik, para penambang akan melakukan lebih baik. Mereka bisa naik dua atau tiga kali lipat dari harga emas, ia telah mengatakan kepada para investor. Itu karena harga emas lebih tinggi pergi, para penambang lebih dapat keuntungan dari proyek yang ada dan potensial. Menggali untuk emas bisa mahal, tapi harga naik penambang besar dapat keuntungan skor sebagai mereka menyadap proyek yang sulit atau mahal untuk tambang.
Sejauh ini strategi Mr Paulson bekerja. dana emas Nya naik 33% di tahun 2010 sampai November, topping kenaikan berjangka emas.
Thomas Kaplan: Miners JuniorMr Kaplan adalah seorang miliarder low-profile membuat taruhan besar pada emas daripada hampir investor mana pun. Melalui perusahaan yang uang investasi keluarganya, Tigris Financial Group, dan afiliasi, Mr Kaplan telah mengakuisisi saham di properti pertambangan di lima benua; kepemilikan emasnya yang bernilai lebih dari $ 2 miliar.
Mr Kaplan juga mengontrol sebanyak 30% dari kelompok perusahaan pertambangan yang lebih kecil, yang disebut penambang junior, termasuk banyak yang belum menghasilkan satu ons emas. Perusahaan-perusahaan tersebut duduk di aset berharga, Mr Kaplan berpendapat, menyediakan "leverage terbesar ke pasar bull."
"Kita sedang memasuki era ditentukan oleh nilai kelangkaan aset berharga-logam besar," katanya.
perusahaan-Nya, misalnya, memiliki hampir 18% dari Gabriel Resources Ltd, yang memiliki 80% dari tambang emas di Rumania yang terbesar di Eropa namun belum menghasilkan emas apapun. Itu sebagian karena pertanyaan yang diajukan tentang dampak lingkungan yang mungkin dihasilkan dari penyadapan tambang. perusahaan-Nya juga memiliki lebih dari 23% dari NovaGold Resources Inc, sebuah $ 3300000000 perusahaan pertambangan yang sahamnya memiliki sekitar tiga kali lipat dalam 12 bulan terakhir.
George Soros dan Mr Paulson juga siput sendiri oleh beberapa perusahaan kecil. Tapi Mr Kaplan memiliki saham lebih besar, menggarisbawahi keyakinannya bahwa penambang junior memiliki potensi upside yang lebih besar, bahkan jika mereka lebih berisiko karena mereka belum terbukti. "Ini bukan jenis hal yang saya sarankan bagi para janda dan anak yatim," katanya.
John Burbank: Gold BarBeberapa investor waspada terhadap penambang karena berbagai perusahaan telah gagal untuk menghasilkan keuntungan yang besar karena manajemen loyo. Lain khawatir bahwa ETF tergantung pada orang lain untuk menyimpan emas batangan di brankas, yang berarti biaya tambah, risiko pencurian atau kerusakan, dan tidak ada cara bagi investor untuk mendapatkan tangan mereka pada bullion dalam hal terjadi krisis.
Holding emas diri sendiri adalah langkah yang lebih baik, para investor katakan. Di antara yang paling vokal: Mr Burbank, yang mengelola dana Paspor Modal lindung nilai di San Francisco. Dia toko emas di sebuah lemari besi yang dioperasikan oleh UBS Zurich.
Mr Burbank berpendapat bahwa biaya penyimpanan lebih rendah daripada biaya ETF. Dia juga mengatakan memeras mungkin mengembangkan yang bisa menguntungkan pemegang emas fisik pada biaya kontrak emas dan saham. Jika investor menjadi prihatin bahwa saham dan kontrak futures tidak sepenuhnya didukung oleh emas fisik, atau jika lonjakan inflasi, mereka mungkin mulai permintaan pengiriman logam, pengiriman harga emas fisik melonjak, ia berpendapat.
Tidak ada tanda-tanda seperti lonjakan tiba-tiba, tapi Mr Burbank dan bug sesama emas berusaha untuk menemukan cara terbaik untuk mendapatkan keuntungan jika itu terjadi.
David Einhorn: ETFs Emas, Futures dan BarMr Einhorn, yang mengelola hedge fund Greenlight Capital, juga berpendapat bahwa memiliki emas batangan adalah strategi terbaik, ia toko perusahaannya di sebuah gudang yang tidak diungkapkan di wilayah Queens New York.
Selain itu, Mr Einhorn adalah penggemar dana yang diperdagangkan di bursa yang penambang emas sendiri. Nya perusahaan memiliki sekitar 2% dari penambang Emas Pasar Vektor ETF, yang melacak saham pertambangan emas.
Mr Einhorn, yang telah membuat posisi emas terbesar perusahaannya, juga telah membeli call options beberapa di emas, atau kontrak berjangka yang memungkinkan perusahaan untuk membeli emas pada harga yang ditetapkan di masa depan.
Harga emas adalah cara terbaik untuk berinvestasi dalam emas, beberapa orang mengatakan, karena mereka melacak emas dengan biaya transaksi kurang dari saham emas atau ETF. Dan investor tidak perlu melakukan banyak uang untuk mengontrol posisi emas besar. Risikonya, tentu saja, adalah bahwa jatuh harga emas dapat menghapus jaminan balik posisi emas berjangka.
Setidaknya Paulson dapat dianggap seorang manajer top-notch yang masuk lebih awal daripada yang lain. Pertama tier. Dana lainnya lindung nilai dumba $ $ es yang mengikuti-Nya (seperti Dan Loeb atau apa pun idiot lain hanya rip off ide-ide manajer HF lainnya) tidak begitu pintar ...
Setelah melakukan banyak penelitian saya sendiri dengan T dan A menebak saya yang terbaik adalah emas di 2500-3800 pada 2012-2014 dan penurunan tajam maka pasar samping sesudahnya. Ini didasarkan pada melihat perubahan harga pada 1980-an dan gelembung Nasdaq. Dolar AS akan naik lebih mungkin di tahun 90-an pada indeks jika EURO istirahat tapi dolar Amerika Serikat berdasarkan T dan A akan pergi ke 53-59 dan mungkin 40 sekitar waktu <2015 dan melambung. Dan yang didasarkan pada AS kehilangan status cadangan dan semua UTANG kami baik dengan hutang dagang dan anggaran!
Jelas, jika John Paulson telah mengajarkan kita sesuatu itu secara membuta mengikuti kebijaksanaan konvensional dan mengejar apa pun yang sudah bekerja baru-baru ini.
Dalam item sebelumnya, HSBC memiliki peramalan jangka panjang emas turun ke $ 1050. RBS juga memprediksi emas akan kepala lebih rendah tahun depan. Beberapa skeptisme mulai menyodok keluar, tapi Anda benar bahwa ada banyak bullishness emas di luar sana.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar