Technical Analysis, August 28th, 2012

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.2380-1.2590	Up	1.2590	1.2380	1.2450		1.2590	1.2380
			1.2520	1.2310
USD/JPY	77.70-79.50	Down	80.10	78.30		78.90	77.70	79.50
			79.50	77.70
GBP/USD	1.5680-1.5890	Up	1.5890	1.5680	1.5750		1.5890	1.5680
			1.5820	1.5610
USD/CHF	0.9500-0.9710	Down	0.9780	0.9570		0.9640	0.9500	0.9710
			0.9710	0.9500
AUD/USD	1.0260-1.0470	Up	1.0470	1.0260	1.0330		1.0470	1.0260
			1.0400	1.0190
NIKKEI	8940-9180	Down	9260	9020		9100	8940	9180
			9180	8940
HANGSENG	19610-19970	Down	20090	19730		19850	19610	19970
			19970	19610
KOSPI	253.50-256.80	Down	257.90	254.60		255.70	253.50	256.80
			256.80	257.90
GOLD	1652.90-1677.70	Down	1685.90	1661.20		1669.40	1652.90	1677.70
			1677.70	1652.90

Emas Menanti Petunjuk Stimulus Dari Fed

Emas sempat menyentuh level tinggi 4-1/2 bulan pada hari Senin sebelum kemudian terkoreksi dalam spekulasi bahwa federal Reserve mungkin akan meluncurkan stimulus moneter tambahan pada pertemuan penting bank sentral pada pekan ini. Investor emas sangat menanti symposium tahunan bank sentral dan menteri keuangan pada Jackson Hole, Wyoming, dimana Bernanke akan memberikan pidato pada hari Jumat yang akan dianggap sebagai petunjuk prospek stimulus dari Fed.

"Nampaknya sudah jelas adanya premi lebih awal dari kemungkinan adanya petunjuk, namun pergerakan turun terbatas oleh apakah Bernanke akan memberikan indikasi atas niatnya atau tidak. Sebagaian besar ekonom setuju bahwa data ekonomi di AS mengacu pada dibutuhkannya langkah tambahan dalam wakti dekat," ucap Carlos Perez-Santalla, trader pada PVM Futures.

JPM: Fed Akan Memberi Stimulus Lebih Lanjut

JP Morgran cukup dovish pada kebijakan Fed berikutnya, mengharapkan Ben Bernanke dan yang lainnya untuk memberikan stimulus tambahan untuk ekonomi, dengan memperpanjang tingkat suku bunga di level rendah sampai pertengahan 2015 dan meningkatkan pembelian aset. Bank memprediksi tekanan jual pada OBLIGASI AS pada jangka menengah akan meningkat menjelang pertemuan FOMC 12-13 September. Sebuah langkah nyata akan datang melalui nilai yield sesungguhnya seiring para investor bertaruh akan tingginya inflasi, kata kepala strategi obligasi JP Morgan  Terry Belton.

Fed's Evans: Stimulus Dibutuhkan Hingga Tingkat Pengangguran Berkurang

Federal reserves AS seharusnya meluncurkan stimulus tambahan secepatnya, membeli obligasi selama mungkin untuk menurunkan tingkat pengangguran secara stabil, menurut salah satu pejabat tinggi Fed pada hari Senin. Tanpa adanya perubahan kebijakan, saat ini tingkat pengangguran ada pada 8.3%, dan nampaknya sulit untuk turun di bawah 7% sebelum tahun 2015, ucap presiden Fed bagian Chicago Charles Evans di Hong Kong.

"Menurutku kita harus berada dalam sikap menanti untuk melihat ada yagn ditunjukkan sejumlah data berikutnya," ucap Evans dalam seminar pada Hong Kong Bankers Club. "Kita sudah melewati batasan untuk kebijakan tambahan; kita harus mengambil langkah ini sekarang."

Bailout Perbankan Spanyol Mungkin Hanya €60 Miliar

Spanyol mungkin hanya membutuhkan €60 miliar dari alokasi €100 miliar untuk bailout sektor perbankan, menurut Menteri Ekonomi Luis de Guindos. Madrid masih menunggu laporan audit komprehensif terhadap sektor perbankan-nya dan laporan tersebut kemungkinan dirilis pada pertengahan September mendatang. Laporan audit serupa sebelumnya menunjukan sektor perbankan Spanyol hanya membutuhkan tambahan modal sebanyak €62 miliar. Ketika ditanya atas laporan yang akan dirilis bulan depan, Guindos berkata, "Saya rasa hasilnya tidak akan berbeda jauh."

Guindos juga utarakan Madrid siap berikan komitmen fiskal yang lebih kuat jika ECB memutuskan untuk membeli obligasi pemerintah Spanyol. Pertemuan ECB di bulan September diprediksi akan umumkan program pembelian obligasi, namun ECB's Draghi mengatakan program tersebut hanya bisa diaktifkan jika ada negara yang meminta. Ketika ditanya apakah Spanyol akan mengajukan permintaan, Guidos menyatakan "itu adalah masalah yang masih dipertimbangkan. Pemerintah masih harus mengkaji dahulu apa syarat yang diajukan untuk program tersebut." Sementara itu, euro menguat di sesi New York. EUR/USD kini diperdagangkan 1.2327, menjauhi level rendah harian 1.2290

Jerman dan Perancis Akan Koordinasi Kebijakan

Kementrian Keuangan Jerman dan Perancis akan membentuk unit kerja yang akan menyusun proposal terkait zona-euro seperti serikat fiskal dan perbankan, menurut Menteri Keuangan Wolfgang Schaeuble. "Kami akan mulai bekerja dalam beberapa hari ke depan. Saya harap dalam hitungan minggu, unit kerja tersebut dapat menghasilkan rekomendasi kebijakan yang dapat dibahas lebih lanjut di tingkat yang lebih tinggi," ujar Schaeuble setelah bertemu dengan Menteri Keuangan Perancis Pierre Moscovici. 

Schaeuble mengatakan unit kerja tersebut juga akan menyiapkan proposal yang nantinya akan dibahas pada pertemuan Eurogroup demi memperkuat serikat fiskal dan mata uang serta mempercepat pertumbuhan ekonomi di kawasan. Unit kerja tersebut juga akan mengkoordinasi kebijakan yang telah disetujui oleh Kanselir Angela Merkel dan Presiden Francois Hollande.Sementara itu, euro catatkan penguatan tipis di sesi London. EUR/USD kini diperdagangkan 1.2523, coba menjauhi level rendah harian 1.2490

Technical Analysis, August 27th, 2012

CURRENCY	RANGE	TREND	RESISTANCE	SUPPORT	BUY	SELL	OBJ	CUT
EUR/USD	1.2420-1.2590	Down	1.2650	1.2470		1.2530	1.2420	1.2590
			1.2590	1.2410
USD/JPY	77.90-79.60	Up	79.70	77.90	78.50		79.60	77.90
			79.10	77.30
GBP/USD	1.5710-1.5890	Down	1.5950	1.5770		1.5830	1.5710	1.5890
			1.5890	1.5710
USD/CHF	0.9510-0.9680	Up	0.9690	0.9510	0.9570		0.9680	0.9510
			0.9630	0.9450
AUD/USD	1.0320-1.0490	Down	1.0550	1.0370		1.0430	1.0320	1.0490
			1.0490	1.0310
NIKKEI	9120-9280	Up	9290	9120	9160		9280	9120
			9220	9060
HANGSENG	19870-20050	Up	20060	19870	19930		20050	19870
			19990	19810
KOSPI	255.90-257.70	Up	257.80	255.90	256.50		257.70	255.90
			257.10	255.30
GOLD	1646.60-1669.10	Up	1669.10	1646.60	1654.10		1669.10	1646.60
			1661.60	1639.10

Dollar Bertahan Menjelang Jackson Hole

UBS terus mendukung safe haven dollar terhadap euro dan pound, meskipun dengan adanya resiko bahwa Fed akan melanjutkan pelonggaran kuantitatif berdasarkan FOMC minutes terakhir, bank tetap berhati-hati dalam bertindak. 

“ Ini menunjukkan dollar akan bertahan menjelang Jackson Hole pada minggu depan dan pertemuan FOMC berikutnya  pada 12-13 September” kata Mansoor Mohi-uddin. Kepala Strategi Valas di UBS Macro Research.

“ Harapan bahwa ECB akan memperjelas komitmennya untuk melanjutkan pembelian obligasi pemerintah pada pertemuan tanggal 6 Spetember juga dapat memungkinkan bagi euro untuk diperdagangkan dikisaran 1,20-1,30 pada bulan depan. Tetapi kita juga harus waspada dalam mengejar dollar ke level rendah,  kecuali the Fed setuju untuk pembelian aset substansial” tambah Mohi-uddin.

Bernanke: Ada Ruang Untuk Pelonggaran Kuantitatif

Ketua Fed, Ben S. Bernanke mengatakan bahwa bank sentral memiliki kemampuan untuk mengambil langkah-langkah tambahan untuk meningkatkan perekonomian. "Ada ruang untuk tindakan lebih lanjut oleh Federal Reserve untuk meringankan kondisi keuangan dan memperkuat pemulihan," kata Bernanke dalam sebuah surat tertanggal 22 Agustus kepada  Darrel Issa dari California Republican.

Bernanke mengulangi pernyataan pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pada 1 Agustus bahwa Fed akan memberikan “akomodasi tambahan jika dibutuhkan.” Dia memiliki kesempatan untuk memperluas pandangannya dalam sebuah pidato tanggal 31 Agustus pada simposium ekonomi tahunan Kansas City Fed di Jackson Hole, Wyoming.

Bernanke menegaskan dalam surat pernyataan kepada Kongres bahwa kebijakan moneter "bukanlah obat mujarab" dan untuk para pembuat kebijakan pemerintah lainnya harus "menguji" langkah-langkah yang bisa dilakukan untuk mendorong pertumbuhan. Surat Bernanke sebagai tanggapan pada pertanyaan ke 10 di surat Issa, pada 1 Agustus surat dari Issa mengajukan 22 pertanyaan tentang kebijakan moneter.

ECB Pertimbangkan Batas Target Yields Obligasi

ECB sedang mempertimbangkan rencana untuk menetapkan batas target untuk yield di zona Eropa, di bawah program baru pembelian obligasi, dilaporkan Reuters Jumat, dikutip dari pejabat bank sentral yang di rahasiakan. Pendekatan ini memungkinkan ECB untuk melindungi strategi, dan bertujuan untuk membatasi kemampuan spekulan untuk mendapatkan keuntungan. Kata laporan itu. Belum ada keputusan yang dibuat sebelum pertemuan kebijakan ECB berikutnya pada 6 Spetember, menurut laporan tersebut. Ini juga tidak jelas bagaimana bisa target jadi melebar dan para pejabat juga membahas apakah target ini akan terikat dengan yield obligasi itu sendiri atau selisihnya dengan yield obilgasi Jerman. Reuters melaporkan. Dilaporkan oleh majalah Jerman Der Spiegel pada akhir minggu lalu bahwa ECB mempertimbangkan rencana membatasi yield sebagai bagian dari program pembelian obligasi. 

Emas Kokoh di Tengah Ketidakpastian Fed

Emas berbalik arah pada hari Jumat, kembali mendekat ke level tertinggi dalam empat bulan pada hari Jumat dan hampir mencapai pergerakan ke level tertinggi dalam selama seminggu ini, didukung oleh harapan stimulus baru oleh bank-bank sentral global. 

Harga emas melonjak 2 persen pada hari Kamis, bertahan pada tingkat terbaik sejak bulan April, seiring akan adanya harapan untuk stimulus moneter baru sehingga membantu mendorong permintaan untuk emas. Lemahnya data manufaktur dari Cina dan hasil dari minutes terbaru pada pertemuan kebijakan Federal Reserves AS menunjuk pada kemungkinan adanya langkah-langkah pelonggaran, data tersebut mendukung kenaikan emas sebesar 3,1 persen dalam minggu ini. 

Pasar emas "kemungkinan sedang menatap data ekonomi yang akan dirilis medatang tentang inflasi dan kesempatan kerja. Adanya kejutan dalam pelemahan dapat menyebabkan rally lebih lanjut pada harga emas, "kata analis komoditas HSBC James Steel dalam sebuah catatan penelitian.

Emas Ke Tertingginya Sejak Mei

Emas naik ke level tertinggi dalam lebih dari tiga bulan pada hari Kamis, setelah hasil dari pertemuan Federal Reserve AS terbaru menunjukkan bank sentral tersebut mungkin bersedia untuk memulai putaran lain pembelian obligasi sesegera mungkin.Spot Emas naik menjadi $1,656.46 per ounce, tertingginya sejak 2 Mei, sebelum berkurang sedikit menjadi $1,654.16.

Kontrak berjangka emas AS kontrak untuk pengiriman Desember naik hampir 1 persen menjadi $1,656.50.

The Fed kemungkinan akan memberikan putaran lain dari stimulus moneter "sesegera mungkin" kecuali ekonomi membaik, dikatakan hasil pertemuan bank sentral AS tersebut.

Pertanyaannya adalah apakah Fed akan mempertimbangkan data ekonomi baru-baru ini yang menunjukkan perbaikan ekonomi. Angka-angka terbaru tersebut menunjukkan penjualan kembali rumah AS yang meningkat pada bulan Juli, menunjukkan adanya sebuah pemulihan yang lambat di pasar perumahan.

Fokus Investor Eropa Sepanjang Pekan

Fokus para investor di Eropa akan tertuju pada beberapa pertemuan diplomatik antara lain, PM Yunani Antonis Samaras yang masih berupaya untuk mengembalikan kredibilitas Yunani di depan Presiden Eurogroup Jean-Claude Juncker. 

Samaras diharapkan dapat menggolkan proposal kabinet Yunani untuk mendapatkan kelonggaran waktu untuk mengimplementasikan reformasi fiskal selama dua tahun. Namun penundaan selama dua tahun dari Yunani juga akan mengimplikasikan kebutuhan dana sebesar 20 milyar dari tempat lainnya, kemungkinan berasal dari IMF.

Diplomasi minggu ini masih membuka harapan terhadap sebuah terobosan baru terkait krisis utang zona euro, karena selain rapat Juncker di Athena. Besok, para pemimpin Perancis dan Jerman juga akan bertemu di Berlin yang disusul kunjungan Samaras ke Berlin dan Paris. Kebanyakan analis masih skeptis, karena Yunani belum mampu menunjukkan beberapa kredibilitas terhadap Uni Eropa bahwa negara tersebut bisa menerapkan kebijakan fiskal yang memberikan reformasi secara struktural.

Dari sisi makroekonomi, Jerman melelang surat utang obligasi bertenor 2-tahun senilai 5 milyar Euro, pada yield nol setara dengan harga obligasi Jerman di pasar sekunder. Di samping itu, para investor masih menunggu laporan PMI manufaktur Eropa yang dirilis besok. Laporan PMI diperkirakan masih lemah, sehingga Euro masih diekspektasikan mengalami resesi teknikal di Q3 2012.

Fed Aktif Diskusikan QE3

Para pejabat dari Federal Reserve cenderung sangat mendukung pembelian obligasi pada putaran ketiga oleh Fed, yang dikenal dengan QE3, menurut minutes dari pertemuan Federal Open Market Committee 1 Agustus. Berikut kutipan dari FOMC minutes: "Banyak anggota menilai bahwa tambahan akomodasi moneter kemungkinan akan dijamin segera menjadi titik terang, kecuali adanya informasi  masuk yang  menunjuk adanya penguatan secara substansial dan berkelanjutan dalam pemulihan ekonomi."

Data ekonomi telah stabil sejak 1 Agustus, tapi itu sama sekali tidak jelas bahwa perbaikan data ekonomi telah cukup "substansial" untuk mencegah tindakan lebih lanjut oleh Fed.  Sementara itu bahasa di minutes tersebut belum tentu bahwa Fed berkomitmen untuk QE3, minutes menunjukkan bahwa Fed cenderung untuk bertindak pada pertemuan 12 dan 13 September. Dalam jargon FOMC, istilah "banyak anggota" biasanya menunjukkan mayoritas dari 12 anggota komite yang menjalankan kebijakan moneter AS.

Emas Terdorong Setelah Fed Minutes

Emas mengakhiri sesi volatile nyaris di zona merah, karena investor mencari konsolidasi setelah mencapai level tertinggi dalam tiga bulan pada sesi sebelumnya dan menunggu dikeluarkannya minute pada pertemuan kebijakan moneter AS. Emas pada hari selasa mencapai $ 1.641.30 per ons,  pencapaian tertinggi sejak awal Mei. Pasar bergerak keluar dan masuk dari zona merah karena pedagang menunggu minutes Federal Open Market Committee untuk dijadikan petunjuk lebih lanjut dari kebijakan moneter, kata Charles Nedoss, analis di Kingsview Financial di Chicago. 

"Tidak akan ada ledakan sampai setelah Fed," katanya. Emas juga terkonsolidasi setelah rally pada hari selasa, terangkat dengan baik setelah semua hal dipertimbangkan, dan terlihat tetap dekat di kisaran perdagangan antara $ 1.660 sampai $ 1.670 per ons, katanya. Setelah dirilisnya minutes Federal Open Market Committee, Emas diperdagangkan lebih tinggi. Minutes menunjukkan Federal Reserve AS dekat dengan putaran baru untuk pembelian obligasi.